东吴证券股份有限公司苏立赞,许牧,高正泰近期对江航装备进行研究并发布了研究报告《2024年中报点评:聚焦航空应急主业,研发创新成为发力点》,本报告对江航装备给出买入评级,当前股价为7.86元。 江航装备(688586) 事件:公司发布2024年半年报,2024年上半年实现营收5.93亿元,同比下降6.51%,实现归母净利润1.04亿元,同比下降22.20%。 投资要点 营业收入和净利润同比下降,研发投入占比提升。2024年上半年,江航装备营业收入59,285.50万元,同比下降6.51%;归属于上市公司股东的净利润10,415.58万元,同比下降22.20%。净利润下降主要受产品毛利率下降和政府补助减少影响,同时股本增加也拉低了每股收益。尽管如此,研发投入占营业收入比例提升至12.27%,显示出公司对未来技术升级和产品创新的重视。公司资产负债率为29.17%,处于合理范围,资产结构较健康,流动资产占总资产比例较高,短期偿债能力较强。随着公司新产品研发投产,有望满足新市场新应用需求。 聚焦航空应急救援,拓展新产业。公司2020年募集资金净额9.41亿元,截止2024年6月30lg...