民生证券股份有限公司尹会伟,孔厚融,赵博轩,冯鑫近期对国博电子进行研究并发布了研究报告《2024年半年报点评:盈利能力有所提升;射频芯片业务增长较快》,本报告对国博电子给出买入评级,当前股价为39.23元。 国博电子(688375) 事件:8月25日,公司发布2024年半年报,1H24实现营收13.03亿元,YOY-32.2%;归母净利润2.45亿元,YOY-20.8%;扣非净利润2.38亿元,YOY-16.8%。业绩表现符合市场预期。公司受到行业需求端调整影响,T/R组件和射频模块营收同比减少,我们综合点评如下: 2Q24净利润环比小幅改善;1H24利润率有所提升。1)单季度角度:公司2Q24实现营收6.09亿元,同比下滑50.21%;实现归母净利润1.24亿元,同比下滑35.79%,环比增长2.49%;实现扣非净利润1.19亿元,同比下滑33.40%,环比增长0.85%。2Q24利润端同比下滑,但环比有小幅改善。2)利润率方面:1H24公司毛利率同比提升3.6ppt至35.1%,连续两年同比提升;净利率同比提升2.7ppt至18.8%,为2021年以来历史同期最高水平。 lg...