东吴证券股份有限公司吴劲草,张家璇,赵艺原,郗越近期对朗姿股份进行研究并发布了研究报告《2024年半年报点评:拟现金收购北京丽都&湖南雅美,医美外沿扩张再下一城》,本报告对朗姿股份给出增持评级,当前股价为13.18元。 朗姿股份(002612) 投资要点 2024H1营收业绩均保持增长:2024H1公司实现营收26.89亿元(同比+6.21%,下同),归母净利1.52亿元(+1.14%),扣非归母净利1.40亿元(+11.49%)。其中,2024Q2实现营收12.89亿元(+1.07%),归母净利0.70亿元(-12.03%),扣非归母净利0.61亿元(-2.12%)。 医美业务:营收实现增长,毛利率基本持平,轻医美占比持续提升:2024H1医美业务实现营收11.94亿元(+6.02%),营收占比达44.42%。2024H1医美业务毛利率达54.23%(+0.18pct)。(1)分业务类型看:2024H1手术类/非手术类分别实现营收1.69/10.25亿元,在医美业务中营收占比分别为14.18%/85.82%,非手术类占比同比提升3.9pct。(2)分品牌看:2024H1米兰lg...