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食品饮料周报：板块震荡回调，关注复苏进程
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证券之星食品饮料行业周报：2024年10月28日-11月1日，沪深300指数下跌1.68%，申万食品饮料指数下跌0.06%。前五大上涨个股分别为：一致魔芋、朱老六、有友食品、ST加加、品渥食品。机构观点平安证券本周观点(含个股)：白酒观点：茅台业绩稳健增长，提振行业信心。本周三季报进入密集披露期，贵州茅台作为白酒龙头，宏观消费压力下，业绩依然稳定增长，提振行业信心。展望未来，国新办会议指出将加大财政政策逆周期调节力度，政策落地或带动消费回暖。标的上推荐三条主线，一是需求坚挺的高端白酒，推荐贵州茅台、五粮液、泸州老窖；二是全国化持续推进的次高端白酒，推荐山西汾酒；三是主力产品位于扩容价格带的地产酒，推荐迎驾贡酒、今世缘、老白干酒、古井贡酒。食品观点：三季报陆续披露，关注板块分化。本周大众品三季报陆续披露，虽需求端压力仍存，但成本端大多有所缓解，政策加码之下行业有望持续企稳改善。短期建议关注三季报超预期标的，后续建议关注：(1)业绩确定性强、行业景气度高的板块，如饮料、零食；(2)低估值、弹性大、前期受损明显的餐饮供应链、啤酒、调味品等。国都证券本周建议(含个股)：政策密集出台
证券之星2024-11-01
华鑫证券：给予春秋电子买入评级
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华鑫证券有限责任公司毛正,张璐近期对春秋电子进行研究并发布了研究报告《公司事件点评报告：AIPC渗透率不断提升，镁合金业务打造公司第二增长点》，本报告对春秋电子给出买入评级，当前股价为12.09元。　　春秋电子(603890)　　事件　　春秋电子发布2024年三季度报告：2024年前三季度公司实现营业收入29.82亿元，同比增长27.73%；实现归属于上市公司股东的净利润1.41亿元，同比增长1268.19%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润0.36亿元，同比增长471.39%。　　投资要点　　营业收入稳定增长，AIPC驱动结构件需求　　2024年前三季度公司实现营收29.82亿元，同比增长27.73%；其中Q3实现营收11.05亿元，同比增长20.40%，归母净利润实现1.14亿元，同比增长346.19%。得益于行业逐步回暖，出货量同比增长，据TechInsights统计，2024年第一季度，全球笔记本电脑出货量同比增长7%至4610万台，笔记本电脑复苏趋势已逐渐明朗。AIPC的加速渗透也继续推动结构件需求增长。推动公司的营收稳步增长，盈利能力快速回升。　　笔电复苏
证券之星2024-11-01
平安证券：给予东方雨虹增持评级
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平安证券股份有限公司杨侃,郑南宏近期对东方雨虹进行研究并发布了研究报告《经营性现金流改善，积极推出回购计划》，本报告对东方雨虹给出增持评级，当前股价为14.25元。　　东方雨虹(002271)　　事项：　　公司公布2024年三季报，实现营收217.0亿元，同比下滑14.4%，归母净利润12.8亿元，同比下滑45.7%，扣非归母净利润11.0亿元，同比下滑49.4%；其中Q3实现营收64.8亿元，同比下滑23.8%，归母净利润3.3亿元，同比下滑67.2%。　　平安观点：　　三季度收入降幅扩大，毛利率保持平稳。受下游行业需求偏弱、公司审慎经营与控制中高风险客户发货影响，前三季度公司营收同比下滑14.4%，其中单三季度收入降幅有所较大，叠加前三季度期间费率同比提升2.7pct至18.6%，导致归母净利润下滑45.7%。期内毛利率同比持平为29.1%，单三季度毛利率环比提升0.1pct至28.9%；减值方面，期内计提信用减值6.3亿元，略微高于上年同期的6.2亿元。　　经营性现金流大幅改善，应收款同比下滑。期内经营性净现金流同比增加42.7亿元至-4.9亿元，主要得益于公司加强经营回款，收
证券之星2024-11-01
AI神话崩塌？超微电脑面临退市风险，股价已较高位”膝盖斩“
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市值已跌破标普500指数门槛
格隆汇2024-11-01
东吴证券：给予老白干酒买入评级
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东吴证券股份有限公司孙瑜,于思淼近期对老白干酒进行研究并发布了研究报告《24Q3业绩点评：河北、安徽增速放缓，税率波动放大利润弹性》，本报告对老白干酒给出买入评级，当前股价为20.99元。　　老白干酒(600559)　　投资要点　　事件：公司发布2024年三季报。前三季度实现收入40.9亿元，同增6.3%；归母净利5.6亿元，同增33.0%。单三季度收入实现16.2亿，同比0.3%；归母净利2.5亿元，同增25.2%。Q3收入降速基本符合预期，利润弹性略超预期主因毛利率改善略超预期。　　本部动销承压，武陵增速回升。24Q3公司酒类收入单季、累计分别同增5.9%、11.9%，Q3增速放缓，主系河北本部影响，其次安徽省内竞争加剧亦造成一定拖累。1）分品牌/区域看：①24Q3河北收入同增1.6%，增速持续放缓，主因河北政务系统纪律巡查力度加大，当地用酒招待活跃度受损，Q3高档酒-剔除武陵（主要是河北省内核心产品）收入同比增速为4.5%，略好于当地中低档产品表现。②24Q3安徽文王收入同比下滑7.1%，与安徽省内区域酒竞争加剧、终端库存挤压加大有关。③24Q3湖南武陵收入同增18.2%，增速
证券之星2024-11-01
民生证券：给予新乳业买入评级
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民生证券股份有限公司王言海,张玲玉近期对新乳业进行研究并发布了研究报告《2024年三季报点评：淡季业绩展现韧性，盈利能力维持高水平》，本报告对新乳业给出买入评级，当前股价为12.45元。　　新乳业(002946)　　事件：公司发布2024年三季报，2024Q1-3收入81.5亿元、同比-0.5%，归母净利4.7亿元、同比+24.4%；扣非净利5.1亿元、同比+29.5%。其中2024Q3收入27.9亿元、同比-3.8%，归母净利1.8亿元、同比+22.9%，扣非净利1.9亿元、同比+19.7%。　　低温鲜奶业务稳健增长，公司经营韧性强。24Q3，公司实现营收27.85亿元，同比-3.82%。24Q3，公司继续推进“鲜酸双强”战略，不断培育战略品类，低温鲜奶通过提高渠道立体化覆盖持续渗透，实现市场份额稳步增加；特色酸奶持续增长，实现全国协同化覆盖。常温乳表现受整体需求不振、竞争加剧等因素影响，但高中端白奶市场占比持续提升。我们认为，在三季度行业整体仍呈现弱复苏的背景下，公司聚焦核心品类持续发展，仍实现相较行业更加优异的表现，体现出公司经营端的韧性。　　原奶下行+结构优化抬升毛利水平，费
证券之星2024-11-01
平安证券：给予康缘药业增持评级
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平安证券股份有限公司叶寅,韩盟盟近期对康缘药业进行研究并发布了研究报告《2024Q3业绩拐点初现，看好学术引领下业绩逐步恢》，本报告对康缘药业给出增持评级，当前股价为14.25元。　　康缘药业(600557)　　事项：　　公司公布2024年三季报，实现收入31.10亿元（-11.06%），归母净利润3.57亿元（+2.18%），扣非后归母净利润2.85亿元（-10.16%），公司业绩符合预期。　　其中24Q3单季度实现收入8.50亿元（-9.88%），归母净利润0.92亿元（+24.28%），扣非后归母净利润0.64亿元（+17.56%）。　　平安观点：　　24Q3业绩拐点初现。2024年Q1-Q3公司单季度收入同比增速分别为0.48%、-24.98%、-9.88%，单季度归母净利润同比增速分别为4.67%、-12.59%、24.28%，Q3单季度业绩开始出现拐点。2024年前三季度公司毛利率为74.20%（+0.51pp），净利率为11.71%（+1.42pp），维持平稳。　　口服液保持快速放量，注射液承压。前三季度分产品系列来看，注射液收入11.20亿元（-29.51%），我们认
证券之星2024-11-01
开源证券：给予宇瞳光学买入评级
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开源证券股份有限公司罗通,李琦近期对宇瞳光学进行研究并发布了研究报告《公司信息更新报告：安防业务持续回暖，车载光学发展迅速》，本报告对宇瞳光学给出买入评级，当前股价为16.11元。　　宇瞳光学(300790)　　2024Q3业绩符合预期，安防业务回暖叠加车载光学放量，维持“买入”评级公司公布2024年三季报，2024Q1~Q3实现营收19.93亿元，YoY+33.67%；归母净利润1.33亿元，YoY+221.38%，扣非净利润1.24亿元，YoY+291.59%，毛利率22.87%，同比提升3.88pcts。其中2024Q3单季度实现营收7.45亿元，YoY+33.11%，环比+9.54%；归母净利润0.49亿元，YoY+235.13%，环比+10.06%；销售毛利率24.35%，同比提升6.13pcts。公司2024Q3收入增长主要系主要系安防类、车载类和汽车部品类应用领域销售订单增长及客户群体增加所致。我们维持2024/2025/2026年预测，预计2024/2025/2026年归母净利润为1.8/2.5/3.4亿元，当前股价对应PE为31.3/22.3/16.1倍，考虑汽车业
证券之星2024-11-01
东吴证券：给予福斯特买入评级
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东吴证券股份有限公司曾朵红,郭亚男近期对福斯特进行研究并发布了研究报告《2024年三季报点评：Q3胶膜盈利下滑、新材料继续增长》，本报告对福斯特给出买入评级，当前股价为17.54元。　　福斯特(603806)　　投资要点　　事件：公司2024Q1-Q3营收151.7亿元，同比-8.9%，归母净利润12.6亿元，同比-12.1%，毛利率15.6%，同比+1.5pct，归母净利率8.3%，同比-0.3pct；其中2024Q3营收44.1亿元，同环比-26.9％/-19％，归母净利润3.3亿元，同环比-39.7%/-19％，毛利率12.8%，同环比-0.3/-5.2pct，业绩符合预期。　　2024Q3盈利下滑，市占率稳定，优于同行。公司2024Q1-Q3胶膜出货约20-22亿平，其中2024Q3出货约7-7.1亿平，同增约12%，因粒子跌价及胶膜让利，2024Q3单价约5-6元/平（不含税），单平净利下滑至0.4元左右，若扣除1.6亿信用减值后，单平净利约0.2-0.3元，优于同行。截止报告期末，公司市占率维持50%+，后续组件价格修复亦将拉动胶膜盈利修复，我们预计2024年公司出货28
证券之星2024-11-01
华安证券：给予立高食品买入评级
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华安证券股份有限公司邓欣,罗越文近期对立高食品进行研究并发布了研究报告《立高食品24Q3点评：奶油拉动，费率优化》，本报告对立高食品给出买入评级，当前股价为36.58元。　　立高食品(300973)　　主要观点：　　公司发布24年三季报：　　Q3：营收9.4亿元（-1.1%），归母净利润0.7亿元（+35.1%），扣非归母净利润0.7亿元（+57.4%）；　　Q1-3：营收27.2亿元（+5.2%），归母净利润2.0亿元　　（+28.2%），扣非归母净利润1.9亿元（+31.3%）。　　业绩符合市场预期。　　收入分析：奶油带动原料业务高增　　分产品：Q1-3冷冻烘焙食品/烘焙原料收入占58%/42%，同比-7%/+30%，烘焙食品下滑因商超渠道影响，烘焙原料由奶油拉动（同比增长70%+）。　　分渠道：Q1-3流通/商超/餐饮新零售收入占55%/27%/18%，同比+11%/-10%/+20%，商超渠道受核心客户部分产品上架时间调整影响。　　利润分析：费率优化致盈利提升　　Q3毛利率同比-0.5pct至31.3%，主因毛利率较低的烘焙原料占比提升；销售/管理/研发费率同比-2.2pct
证券之星2024-11-01

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