天风证券股份有限公司吴立,唐婕,陈潇,林毓鑫近期对新洋丰进行研究并发布了研究报告《秋肥销售后延不改业绩涨势,看好后续产能释放!》,本报告对新洋丰给出买入评级,当前股价为13.06元。 新洋丰(000902) 事件:公司公告,2024年前三季度实现营业收入123.67亿元,同比+4.05%;实现归母净利润11.13亿元,同比+12.37%;扣非后归母净利润10.71亿元,同比+10.57%。盈利方面,2024年前三季度实现毛利率16.10%,同比+1.41pct,净利率9.00%,同比+0.67pct;费用方面,前三季度的销售/管理/财务/研发费用率分别为2.88%/1.20%/0.21%/0.78%,同比-0.03/+0.15/+0.05/+0.25pct。 24Q3盈利大幅提升,产业链一体化布局显效 单季度看,24Q3公司实现营业收入39.48亿元,同比+2.92%,归母净利润3.75亿元,同比+24.88%;其中,今年秋肥销售整体有所后延,部分订单或持续至10月份,我们认为或相对增厚四季度销售额。24Q3单季度盈利能力同、环比均有提升,实现毛利率16.19%,同比+1.9lg...