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加剧美股波动的零日到期期权是什么？末日期权和VIX指数如何相辅相成？
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TradingKey - 近些年，每当美股市场剧烈波动时，我们除了看到VIX恐慌指数的上升，还可能会观察到零日到期期权（0DTE）或末日期权交易的狂热，媒体往往也将其视为加剧市场波动的元凶。零日到期期权交易越来越受欢迎，0DTE合约一度占据标普500指数期权总交易量的50%以上。摩根大通研究指出，在极端情境中，零日期权可能会使得标普500指数盘中5%的跌幅恶化至25%，大盘股指这种幅度的暴跌甚至在1987年黑色星期一都未曾见过。 2025年初，在美国总统唐纳德.特朗普（Donald Trump）宣布新关税政策的「4.2解放日」后，美股暴跌进入技术性熊市，零日到期期权再次被推上风口浪尖。分析师指出，零日到期期权交易的激增放大了标普指数的波动率。什么是末日期权？期权是一种金融衍生合约，允许持有人在特定日期或之前以约定的价格买入或卖出某种资产的权利，但没有义务；期权的卖方有义务在买方选择行使权利时履行卖出或买入标的资产的义务。「零日到期期权」（Zero Days to Expiraton, 0DTE）与其他期权合约相似，都具有标的资产、执行价格、到期日和权利金等基本要素，只不过，这
TradingKey04-16 17:17
日本央行或暂停加息日元汇率能否延续强势？
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TradingKey - 美国关税给全球经济带来巨大的冲击，受此影响，日本央行可能会搁置加息计划。日本央行前官员Kenzo Yamamoto表示，由于美国关税措施带来的不确定性可能对日本经济造成打击，日本央行可能暂时搁置加息。日元汇率近期连续走强，美元兑日元震荡下滑，向去年9月份的低点逼近，后市可能会继续走弱，下探141.00关口。日本正寻求从“对等关税”中获得豁免，而美国则想推动日本在农产品和液化天然气方面做出让步。面对特朗普的“强势关税”，日本首相石破茂周一强调，日本不打算在本周晚些时候与美国的贸易谈判中做出重大让步，也不急于达成协议。对于近期日元汇率的走强，Akira Otani等高盛经济学家在周一发布的报告中写道，日元大幅升值可能会挤压日本出口商的利润、降低进口价格、抑制国内投资，并削弱工资增长，从而给日本央行保持政策收紧路径带来挑战。面对关税带来的巨大冲击，市场期待美联储会采取措施。北京时间周四凌晨01:30，美联储主席鲍威尔将在芝加哥经济俱乐部就美国经济前景发表讲话，预计市场将密切关注他的讲话，寻找有关潜在降息以及银行增持美债监管改革进展的线索。本周美日将就关税进行
TradingKey04-16 17:07
特朗普失控了？狂加中国关税至245%，Jamie Dimon警告美国信誉岌岌可危！
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TradingKey - 美国将中国关税提高至245%，摩根大通执行长戴蒙警告称中美贸易大战正在侵蚀美国信誉。白宫最新公布的声明表示，由于中国大取报复行动，美国决定再次提高中国关税税率，由此前的145%涨至245%，中美贸易战再次升温。 4月2日，美国宣布对全球众多国家征收关税，基础关税为10%，而不同国家分别征收不同的关税税率，其中美国对中国征收高达54%，而后提到104%、125%、145%，如今达到245%。作为报复，中国依次宣布提高对美国的关税，由34%提高至84%，再到125%。面对中美贸易大战持续升温，摩根大通执行长戴蒙（Jamie Dimon）发出警告，美国主席特朗普掀起的贸易战存在侵蚀美国信誉的风险，呼吁华盛顿当局与中国接触。戴蒙表示，「美国因为繁荣、法治、经济和军事的实力，一直是个安全之地，然而特朗普意图重塑全球贸易将威胁到美国的经济卓越地位。」原文链接
TradingKey04-16 16:58
VIX恐慌指数或已见顶，华尔街美股抛售潮迎来逆转？
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TradingKey - 在特朗普关税风险下，CBOE VIX恐慌指数一度经历历史性大涨并触及60关口，而这一衡量波动率的指数现已腰斩。美国财长贝森特表示，VIX恐慌指数可能已经见顶。周一（4月14日），贝森特接受采访时表示，市场可以放心，美国政府正在采取强有力的政策。如果用VIX指数衡量不确定性，市场的不确定性可能已经达到顶峰。美国总统唐纳德.特朗普的关税政策反复不定，公布的对等关税计划使得美国有效关税税率飙高至一百多年来最高，经济前景蒙阴令投资人的恐慌情绪飙升。 VIX恐慌指数一度飙升至60.3，创8个月以来新高。然而，这种恐慌情绪随着特朗普暂缓部分关税的「让步」、美国财长贝森特多次发话稳定市场等而有所缓和。截至16日，VIX指数已回落至33.45。 Bespoke Investment Group周二发布的报告称，可以肯定地说，抛售的严重阶段已经结束。该机构提到，VIX恐慌指数连续三天下跌，并在周二曾跌破30关口。恐慌指数的回落可能预示着市场买气的回归，存在美股反转的希望。据美国银行去年的研究，在1997年至2024年8月期间，VIX指数出现过11次数值超过45的情况。
TradingKey04-16 16:37
欧洲央行4月政策利率前瞻：降息25个基点几成定局，贸易摩擦风险将主导市场情绪
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TradingKey - 2025年4月17日，欧洲央行（ECB）将公布其4月的政策利率决议，市场普遍预计将降息25个基点，将存款便利利率降至2.25%。这与我们的基准预期一致。图1：美联储与欧洲央行政策利率（%）数据来源：路孚特，Tradingkey.com 2025年第一季度，欧元区经济发展轨迹依然脆弱。彭博社4月的经济学家调查中显示，欧元区第一季度GDP年化增长率或仅为0.3%，显著落后于美国。尽管3月份的整体通货膨胀率同比稳定在2.2%，但欧洲央行的最新预测显示，2025年的通货膨胀率为2.3%（高于2024年12月预测的2.1%），这表明在美国与欧盟贸易紧张局势下，欧洲央行保持着高度警惕。图2：欧元区调和消费者物价指数（HICP）（%）数据来源：路孚特，Tradingkey.com 事实上，欧洲央行4月的会议是在支持经济增长与应对财政、通胀和贸易风险之间寻求策略平衡。这就需要对欧洲央行的货币政策进行情景分析。 · 我们的基准情景预测是降息25个基点，这将使美联储与欧洲央行的政策利率差扩大到2.25个百分点。由于市场已基本消化这一预期，我们预计利率决议公布后市场反应有限
TradingKey04-16 16:06
关税阴霾笼罩！矿工疯狂抛售比特币，上市公司却逆势豪掷增持！
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TradingKey - 关税正在改变加密货币资金流动，矿工疯狂出售比特币，上市公司却大举购入。 4月16日，受欧美贸易谈判陷入僵局影响，比特币（BTC）价格再次下跌超2%。 4月2日以来，比特币多次冲高回落，纷纷遭到空头压制。【比特币价格走势图，来源：TradingView】 CryptoQuant的报告显示，比特币矿工上周加快出售比特币的步伐，仅仅在4月7日当天出售1.5万枚比特币，创下今年第三大单日峰值。目前，美国与多个国家的贸易谈判并不是很乐观，而且日本、欧洲随时可能对其作出反击，这样将导致关税进一步升级。迫于关税不确定性以及挖矿成本攀升，比特币旷工不得不抛售比特币，甚至有可能延续。然而，多家上市公司比如Metaplanet、Semler Scientific却纷纷发行证券募资资金增持更多比特币。据悉，Semler Scientific已向SEC申请发行5亿美元证券、Metaplanet宣布发行1000万美元零息普通债券。原文链接
TradingKey04-16 15:56
重大崩盘预言！美国经济学家警告称，“到夏季，美股市场将暴跌50%”
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美国经济学家哈里·登特认为，4月份的关税下降并不是买入机会，而2025年开始的股市阶段也不是持有投资的时机。登特透露，今年将出现一次重大崩盘，标准普尔500指数和纳斯达克100指数等主要指数将首先暴跌30-50%，预计将在夏季出现。
tqttier04-16 15:07
特朗普害苦了马斯克！特斯拉两款新车型在美生产计划被迫暂停
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4月16日据路透报道，一位知情人士透露，美国总统特朗普对来自中国的Cybercab和Semi电动车零部件加征关税，已扰乱特斯拉在美国的生产计划。
风起04-16 11:19
中国一季度GDP年增5.4%，大超预期！工业生产增长加速
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TradingKey - 2025年4月16日，中国国家统计局公布，中国一季度国内生产总值（GDP）年增5.4%至318758亿元，超过路透社预期的5.1%。按产业来看，今年一季度第一产业增加值11713亿元，年增3.5%；第二产业增加值111903亿元，年增5.9%；第三产业增加值195142亿元，年增5.3%。一季度，各项宏观政策继续发力显效，国民经济起步平稳、开局良好。但同时，当前外部环境趋于复杂严峻，国内有效需求增长动力不足，经济持续回升向好基础还需巩固。中国将实施更加积极有为的宏观政策，做大做强国内大循环，积极应对外部环境的不确定性。据官方文件，一季度GDP增长主要有如下亮点： 1、农业生产形势较好，畜牧业稳定增长。 2、工业生产增长加快，装备制造业和高技术制造业较快增长。全国规模以上工业增加值年增6.5%，其中装备制造业增加值年增10.9%、高技术制造业增加值年增9.7%。 3、服务业较快增长，现代服务业增势良好。 4、市场销售增速回升，以旧换新相关商品销售增长较快。 5、固定资产投资稳中有升，高技术产业投资增长较快。 6、货物进出口保持增长，贸易结构继续优化。 7、
TradingKey04-16 10:46
特朗普盯上英伟达H20出口！英伟达盘后跌7%，英伟达概念股下挫
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TradingKey - 在中美关税战争执不下之际，特朗普政府盯上了英伟达特供给中国市场的H20晶片，要求H20晶片的对华出口需要持续获得许可证，这意味着美国对华出口管制的进一步升级。 4月15日周二，AI晶片霸主英伟达（NVDA.US）在一份文件中表示，美国政府要求该公司未来向中国出口的H20晶片需要获得许可证，这种许可证要求将是无限期有效的。因此，英伟达为本季（2026财年第一季）的H20库存和取消的销售计提55亿美元的费用。英伟达在文件中指出，美国政府新增的许可证要求是为了降低所涵盖产品可能会被中国超级电脑使用或转移的风险。受此影响，英伟达盘后股价重挫6%，16日上午英伟达的台湾供应链股也走低。截至撰稿，台积电（2330.TW）跌1.60%，鸿海（2317.TW）跌1.43%，联发科、广达、纬创悉数下跌。受到美国政府对中国技术出口的限制，H20晶片是英伟达向中国专门设计的功能削减版的晶片，但其依然能在开发和运行AI软体和服务中具有强劲实力。彭博社报道称，因中国是美国在人工智能领域的主要竞争对手，人们也意识到向中国出口AI技术的潜在风险太大，这也是特朗普加剧贸易战的首要目标
TradingKey04-16 10:17

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