东吴证券股份有限公司胡翔,葛玉翔,罗宇康,武欣姝近期对中国人寿进行研究并发布了研究报告《2024年前三季度业绩预增公告:利润大超预期,适时加仓获成效》,本报告对中国人寿给出买入评级,当前股价为42.94元。 中国人寿(601628) 投资要点 事件:中国人寿发布2024年前三季度业绩预增公告,预计9M24累计归母净利润约为1,011.35亿元到1,087.67亿元,同比增长约165%到185%,对应3Q24单季度净利润中枢667.87亿元(3Q23同期仅35.48亿元)。公司公告系股票市场回暖带动投资收益同比大幅提升。我们认为,利润大超预期,业绩继续彰显寿险公司强大弹性。 新准则专项分析:年初公司公告会计政策调整,2024年起按照新保险合同准则(IFRS17)规定追溯调整保险业务相关上年同期对比数据,按照新金融工具准则(IFRS9)规定选择不追溯调整投资业务相关上年同期对比数据,综合影响下9M24累计归母净利润同比增长中枢为175%,若按照可比口径下(同时追溯IFRS9与IFRS17),9M24累计归母净利润同比大增195.3%,可比口径对应3Q24单季度净利润中枢666.7lg...