【黑色早评】帮扶组进驻山西煤矿，短期内焦煤供应或难有大幅提升lg...

铁矿

一、市场点评

供应端，上周全球铁矿发运微降，澳洲发运减少，巴西发运回升，非主流变化不大，整体发运仍处高位。同期，国内到港量变动也不大，维持较高水平，周一港口铁矿库存延续增势。国内矿方面，受北方环保限产及部分选厂检修影响，近期国内铁精粉产量有小幅回落。

需求端，上周钢厂高炉开工率继续小幅增加，但铁水产量仍略有下降，日均铁水再降0.88万吨至234.45万吨，同期钢厂盈利率仍维持在39.39%。随着焦炭第二轮提涨落地，钢厂利润收窄，目前钢厂铁水产量虽小降但仍维持在同期高位水平，对原料保持按需采购节奏。昨日铁矿港口现货成交略有减少，但远期美元货成交大幅增长，目前PB粉落地利润依然为负，显示国外需求仍强于国内。

综合而言，随着铁矿发运及到港维持高位，近期港口库存有所上升，而12月钢厂检修增多，铁水也略有下降，整体铁矿供需格局偏弱，预计矿价走势可能延续震荡偏弱运行。

二、消息及数据 

1.12月5日Mysteel统计中国45港进口铁矿石库存总量11613.94万吨，环比上周一增加341万吨，47港库存总量12272.94万吨，环比增加320万吨。具体区域来看，本期各区域库存均呈现不同程度的增加，其中华北区域港库增幅相对明显，主因区域内个别港口近期铁矿石到港偏多，压港船舶数量增多促使港口卸货速度加快，从而致使区域内港库明显回升。 

2.根据Mysteel卫星数据显示，2023年11月27日-12月3日期间，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1230.2万吨，环比增加11.9万吨，整体仍略低于今年均值。

3.12月4日，Fortescue贝林加铁矿石项目的第一船铁矿石完成装船并顺利发运，标志着Fortescue首次从澳大利亚以外的港口出口了铁矿石。而这距离Fortescue与加蓬政府签订《采矿公约》的时间还不到一年。贝林加铁矿石项目的一期开发提供了宝贵的运营经验，这将帮助未来成功开发该项目奠定良好的基础。目前，一项重大的勘探钻探活动正在进行中，最新结果显示该项目具有相当大的规模和高品位的前景。 

4.迫于不断增加的成本压力，Hawsons铁矿项目的可融资可行性研究(BFS)活动在2022年10月暂停。但在对该项目进行战略审查后，公司于2023年2月1日宣布，目前正在寻求战略投资合作伙伴，在获得充足的准备资金后将会再次启动Hawsons铁矿项目的BFS。据最新季报显示，该项目此前的钻井结果确定了目标品位的近地表磁铁矿区，目前公司已开启新一轮的勘探钻井活动并计划于2023年末完成，旨在确认现有矿产资源南部褶皱和临边带发现的浅层磁铁矿矿化区域的范围、吨位和品位。据悉，该项目已被新南威尔士州政府列为国家重大开发项目。

5.12月5日铁矿石远期现货市场活跃度转好，虽然平台上仅一笔卡粉报盘144；但矿山私下招标方面表现较好，有PB粉小长协、金布巴粉、IOC6、SP10块、SSFT、金宝粉等多笔货物结标。二级市场卖家报盘积极性较好，多集中在MNPJ品种方面，买家询盘尚可，多关注主流及折扣品种，截止目前有PB粉、麦克粉、IOC6等资源的成交。港口现货市场交投氛围一般，主流品种价格微涨5左右。      

钢材

一、市场点评

供应端，上周机构数据均显示钢材产量有所增加，富宝数据也显示电炉钢厂继续增产3.6%，整体钢材产量延续增势。进口方面，昨日国内钢坯价格略降，东南亚、独联体钢坯价格小幅上扬，国外其它地区钢坯价格依然持稳，目前国内外钢坯价差略有扩大，国内钢坯出口空间趋增。

需求端，周一钢银城市钢材库存继续下降，但降幅收窄。上周机构数据均显示建材库存有所增加，热卷库存继续去化，但去库速度放缓，钢联五大材厂库上升，社库降幅收窄，建材表需有所回落而热卷表需小幅增加。找钢及钢谷数据均显示建材和板卷表需有不同程度回落。另据百年建筑网调研，上周水泥出库量环比微增0.39%，但混凝土发运量环比提升1.84%，而近期建材成交持续表现不佳，整体下游需求偏弱。在宏观利好政策没有进一步释放的情况下，叠加穆迪下调评级的影响，市场对后期钢材需求向好预期有所减弱。此外，近期海外市场经济数据也表现不佳，但海外钢价方面，昨日欧美钢价小幅上涨，土耳其、日本钢价继续上涨，国外其它地区钢价持平，目前国内外板卷价差小幅走扩，国内钢材出口空间趋增。

综合而言，当前钢材市场供增需弱，建材库存开始累积，成交也表现不佳，且宏观驱动有所减弱，预计短期钢价走势延续震荡偏弱。

二、消息及数据

1.12月5日，复星国际发布公告，新出售事项的所有先决条件均获达成，并于2023年12月4日完成交割。于交割后，集团不再持有南京南钢任何股权，因此南京南钢不再为公司的合营企业。 南钢股份实际控制人由郭广昌先生变更为中国中信集团有限公司。

2.截至12月4日，Mysteel调研14家江苏样本钢厂，其中8家明确要做废钢冬储，1家确定不做冬储，剩余5家冬储计划待定。相较去年同一时期，当下冬储待定的钢厂样本增多，部分钢厂冬储操作模式随行就市。江苏省内长流程钢厂基本维持正常生产，部分短流程钢厂也因近期成材利润可观而推迟检修时间。终端钢厂冬储虽有缺口但可操作时间较为充足，市场对废钢后市信心匮乏，但相较成材，废钢抗跌表现更优。

3.近日，因交投氛围冷清叠加国内需求的持续疲软，印度热卷价格持稳。目前印度国内热卷可成交价在 665-671美元/吨 EXW 之间。印度国内库存压力加剧，买家仍持观望态度，有少数卖家提供了大幅折扣，但需求尚未改善.听闻成交较少。此外，有市场参与者表示，海外热卷关键市场情绪仍低迷，并且短期内改善可能性较弱。预计需求回暖前，印度热卷价格在短期内仍持稳。印度螺纹钢价格企稳，目前价格约为551美元/吨 EXW （IS1786、12-25 mm）。据悉，买家购买意愿已有改善，短期内螺纹钢价格有上升空间。此外，当地政府可能会推动国内基础设施的建设来促进螺纹钢消费。

4.克拉克森：今年11月，全球新船订单成交量为88艘、159万修正总吨（CGT），以CGT计同比减少了53%。其中，中国承接了59艘、92万CGT，以58%的市场占有率重返第一；韩国承接了15艘、57万CGT，市场占有率为36%，位居第二。

5.5日全国建材成交依然较差，南方相对好于北方，终端正常拿货，投机弱，全天整体成交量较前一日继续小幅回落。