杰克逊霍尔会议要点：全球央行官员讨论利率路径与经济前景lg...

文章内容导读

• 鲍威尔的政策转向

• 国际视角

• 未来的路径

• 研究报告与讨论

• 编辑总结

• 名词解释

• 今年相关大事件

鲍威尔的政策转向

美联储主席杰罗姆·鲍威尔在会议上的广受关注的讲话证实，市场对9月17-18日下次会议上降息的预期有所增加，提振了股市和国债价格。鲍威尔表示：“是时候调整政策了。” 他强调，利率下调的方向已明确，但具体时间和节奏将取决于未来数据、经济前景及风险的平衡。

鲍威尔还提到，他对通胀正朝着美联储2%目标的路径上行更有信心，同时承认劳动力市场出现了“明显”的降温。他补充说：“我们不寻求或欢迎进一步的劳动力市场降温。”

国际视角

不仅是鲍威尔，其他央行官员也表示利率走低的趋势已经明确。英国央行行长安德鲁·贝利指出，尽管“宣告胜利还为时过早”，但持续的通胀压力风险似乎正在消退。英国央行在本月早些时候降低了基准利率，而贝利的讲话表明，他对进一步降息的信心正在增强。

同时，参加会议的几位欧洲央行管理委员会成员也表示支持下月再次降息。包括芬兰的奥利·雷恩，拉脱维亚的马丁斯·卡扎克斯，克罗地亚的鲍里斯·武伊契奇和葡萄牙的马里奥·森特诺。欧洲央行在6月已经下调了借贷成本，森特诺表示，在通胀和经济增长数据的背景下，做出降息的决定“并不难”。

未来的路径

在会议期间，多位美联储官员也对经济形势和未来路径发表了看法。费城联储主席帕特里克·哈克尔表示，降息应当是“有条不紊的”。他同意是时候开始降息，并补充说，“只需启动这个过程，并持续推进。”

波士顿联储主席苏珊·柯林斯也在周四表达了类似的观点，她指出，“渐进的、有条不紊的降息步伐”可能是合适的。

研究报告与讨论

会议的核心是学术性质的讨论。经济学家们展示了四篇与“重新评估货币政策的有效性和传导性”主题相关的研究论文。或许最贴近当前经济形势的是伯尔尼大学的皮尔保罗·贝尼尼奥和布朗大学教授高蒂·艾格特松的研究。他们得出结论，劳动力市场的降温正在接近一个拐点，进一步的放缓可能导致美国失业率的急剧上升。

在周六与巴西央行行长罗伯托·坎波斯·内托和挪威央行行长艾达·沃尔登·巴赫的讨论中，欧洲央行首席经济学家菲利普·莱恩表示，回归2%的通胀目标“尚未得到保证”。与此同时，坎波斯·内托表示，紧张的劳动力市场使得控制通胀的任务变得更加困难。

编辑总结

今年的杰克逊霍尔会议为全球经济和货币政策的未来提供了重要的见解。美联储及其他主要央行在降息问题上的立场已逐渐明朗，虽然各国的具体政策和经济状况不同，但总体趋势指向宽松。与此同时，劳动力市场的变化和通胀前景仍然是各国央行的主要关注点。投资者应密切关注未来几个月的数据和政策变化，以应对可能的市场波动。

名词解释

杰克逊霍尔会议： 每年在美国怀俄明州杰克逊霍尔举办的全球央行经济研讨会，由堪萨斯城联邦储备银行主办，汇聚全球主要央行行长、金融专家及学者，讨论全球经济与货币政策。

政策转向： 指中央银行在货币政策上的重大调整，例如从加息转为降息，或从宽松转为紧缩，以应对经济变化。

今年相关大事件

2024年8月： 美联储在杰克逊霍尔会议上暗示即将降息，这一消息推动了股市和国债价格上涨。

2024年6月： 欧洲央行宣布降息，反映出对通胀压力减缓的信心增强。