彭博深度：日本掀起并购交易潮，亚洲其他地区却正经历”煎熬“lg...

FX168财经报社(北美)讯 周四（2月22日），彭博社报道称，日本的并购交易正在蓬勃发展，私有化、海外并购料为重点领域。

日本股市正接近历史最高点，为企业提供了更大的收购空间。政府和投资者正在向企业施压，要求其促进增长。所有这些都在日本掀起了一波交易浪潮。

野村证券主要经纪子公司全球并购主管清田彰表示：“今年我们将铭记为日本并购时代的开端之年。 ” “我们可能会看到交易数量和交易量显著增长。”

彭博社汇编的数据显示，今年迄今为止，与日本相关的并购交易额已增长43%，达到674亿美元，与2023年最后一个季度的增速类似。相比之下，除日本外的亚太地区的交易量降至近十年来的最低水平。

尽管日元/美元汇率跌破150 ，今年前两个月的大宗交易包括日本公司的海外收购。

瑞萨电子公司 (Renesas Electronics Corp.)同意以91亿澳元（合60亿美元）收购软件公司Altium Ltd.，这是日本买家有史以来对澳大利亚上市公司的最大一笔收购。住宅建筑商Sekisui House Ltd.以49亿美元收购美国建筑商MDC Holdings Inc.，扩大在美国的业务。

“日元疲软并不意味着你会停止交易，”东京精品投资银行公司BDA Partners Inc.的合伙人杰夫·阿克顿 (Jeff Acton) 表示。“它是由战略增长优先事项驱动的。”

阿克顿表示，私募股权退出、企业资产剥离、管理层收购和海外收购将推动今年更多的并购活动。他的公司计划在未来十二个月内增加两到三名人员来帮助处理交易流程。

（图源：彭博社）

并购交易热潮在其他市场也有呼应。经济摆脱困扰数十年的通货紧缩，活跃了债券市场的交易，引发了招聘交易员和经纪人的竞赛。股市的复苏让日本股票分析师忙于撰写报告并向海外投资者推销。

高盛集团首席日本股票策略师布鲁斯·柯克(Bruce Kirk)在谈到他最近的香港之行时表示：“销售团队列出了我的日程安排，很快就被填满了。” “我从未如此受欢迎。”

野村证券的清田表示，除了剥离非核心业务和子公司之外，今年企业可能会继续进行“大规模”交易，包括海外收购和公司私有化。

因此，尽管印度和澳大利亚等市场也有亮点，但东京金融业对投资银行业务的竞争正在加剧，使该市场与亚洲其他地区区分开来。最值得注意的是，随着中国对房地产、科技和金融行业的打击，香港的交易放缓，让香港的银行家有更多的空闲时间和对未来的焦虑。

彭博社汇编的数据显示，2023年，与日本相关的交易量占亚洲整体交易量的22%，为四年来最高。去年9月，东芝公司 (Toshiba Corp.)通过2万亿日元（133 亿美元）的收购被私有化，这是该国去年最大的交易之一。

新日铁公司还于12月宣布计划以141亿美元收购美国钢铁公司，此举将创建世界第二大钢铁公司。

2023年日本顶级并购顾问排名

（图源：彭博社）

美国银行亚太区全球企业和投资银行业务主管Peter Guenthardt表示：“可以合理地假设，在未来几年内，日本可能仍然是亚太地区最大的费用池，而且我们将看到比其他市场更多的交易活动。”

来自政府和投资者的压力正在刺激交易。高盛驻东京并购主管Yoshihiko Yano表示，日本的人寿保险公司和资产管理公司正在与维权股东一起呼吁进行治理改革，因此公司对交易更加开放。如果投资者不喜欢公司的战略，他们会更加积极地反对在股东大会上重新任命董事。

“日本仍有一些高管在公司股价下跌时并不觉得自己有太大责任，”Yano说。但他表示，如果股东给予他们的支持率低于80%，而不是日本过去的90%或更高，那么“他们就无法将其视为别人的问题而置之不理”。

三菱日联摩根士丹利证券公司并购咨询小组负责人Atsushi Tatsuguchi认为，今年将有更多公司私有化，这样管理者就可以更轻松地进行改革。

这方面的一个例子是日本电信公司KDDI Corp. 和贸易公司Mitsubishi Corp.同意以价值4,965亿日元的交易将便利店连锁店Lawson Inc.私有化，以加快业务数字化的步伐。

日本政府去年宣布的合并指导方针呼吁企业在收到潜在买家的提议时做出“真诚的考虑”，之后日本企业也面临着更加开放地接受海外报价的压力。

野村证券的清田表示：“我们收到越来越多来自全球企业的询问，因为他们开始更现实地考虑提出收购建议。” “即使是那些此前在没有提供任何明确理由的情况下拒绝收购要约的日本公司，现在也被迫认真考虑。”

摩根大通日本并购主管Koichiro Doi表示，日本蓝筹公司内部的心态也发生了转变。过去，董事们对并购犹豫不决，而去年标志着他所说的更加理性的做法。

“今年日本市场可能会吸引全球的关注，”Doi说。