RBC七年来首度召开投资者日，增长战略成为市场关注焦点lg...

FX168财经报社(北美)讯 随着与美国这一关键市场之间的贸易紧张局势加剧，加拿大皇家银行（Royal Bank of Canada，简称 RBC）将于本周四（3月27日）召开七年来首场投资者日活动，市场焦点将集中于其未来增长路径。

美国市场目前占据 RBC 总收入的26%，首席执行官戴夫·麦凯（Dave McKay）多次称美国为该行的“第二本土市场”。

“皇家银行的增长空间在哪里？”Burkett Asset Management 投资组合经理凯文·伯克特（Kevin Burkett）表示。“如果来自美国的关税言论使这一战略变得更加复杂，他们将如何为投资者实现增长承诺？”

作为加拿大最大的银行，同时也是北美前十大银行之一，RBC 近年来持续布局美国市场，加强其在资本市场与财富管理领域的存在。同时，RBC 为其美国子公司 City National（总部位于加州、服务好莱坞高净值客户的银行）注资逾30亿美元，助其渡过难关。

据路透社查阅的内部备忘录显示，麦凯还提出通过扩大规模、简化流程、加速创新与人才投资，将 RBC 打造为“更简洁、更高效、更具创新力”的银行。

完成HSBC并购、重组架构，RBC领先优势进一步扩大

在完成标志性的100亿美元收购加拿大汇丰银行业务后，麦凯对高管团队进行调整，并将加拿大的个人与商业银行业务进行分拆管理，重塑内部架构。

此次收购显著扩大了 RBC 的资产规模与市场份额，使其在市值方面领先加拿大第二大银行道明银行（TD Bank）逾800亿加元。

“他们下一步如何‘再升级’？”Veritas Investment Research 分析师沙拉布·加格（Shalabh Garg）提问道。“RBC 设法回避了困扰其他加国银行的‘地雷’问题，包括盈利增长放缓和监管困扰。从全球角度来看，我认为他们还有更大施展空间。”

据加格指出，RBC 当前总资产达2.1万亿美元，已跻身北美顶级银行阵营，可与摩根大通（JPMorgan Chase，资产逾4万亿美元）比肩。

估值溢价明显，投资者聚焦资本部署与ROE前景

根据伦敦证券交易所集团（LSEG）数据，RBC 当前远期市盈率为12.02倍，高于同行：道明银行（TD）10.82倍、蒙特利尔银行（BMO）11.48倍、加拿大丰业银行（Scotiabank）9.46倍、加拿大帝国商业银行（CIBC）10.01倍。

自2018年6月上次投资者日以来，RBC 股价累计上涨66%。同期，其余加拿大五大银行表现不一，股价变动区间从**下跌8%至上涨43%**不等。

尽管五大银行均在美国市场进行了战略投资，但美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）曾质疑为何美国银行在加拿大缺乏存在感，并在任内削弱消费者金融保护机构、调整针对加拿大人的移民政策，引发部分行业不确定性。

转向欧洲市场成焦点，专注高利润率业务成新战略主线

即将在多伦多举行的本次投资者日上，投资者普遍预期 RBC 将进一步战略转向欧洲等新兴市场，并关注管理层关于股东权益回报率（ROE）与资本使用方向的阐述，尤其是否会投向高利润率的收费型业务。

“比起收购大规模零售业务，RBC 更可能选择小型财富管理资产。”Kingwest 董事总经理安东尼·维萨诺（Anthony Visano）表示。“他们已经多次明确表示，RBC 在美国仍有有机增长的资本投放渠道。”