创历史新高！7000亿水电龙头净利增近两成，中期分红在即lg...

1月20日，水电龙头长江电力发布了2024年业绩快报，净利润创下历史新高。

今日，长江电力股价一度大涨1.17%，最新涨0.83%，报29.21元/股，总市值7147亿元。

净利润创历史新高

2024年，长江电力实现营业总收入841.98亿元，同比增长7.75%；归母净利润为325.2亿元，同比增长19.36%。

值得注意的是，这是长江电力自2003年上市以来取得的最好业绩。

对此，长江电力表示，业绩增长主要系2024年公司六座梯级电站发电量同比增加所致。

去年前三季度，长江电力实现净利润280.25亿元，同比增长30.2%。

以此计算，去年第四季度，长江电力净利润为44.95亿元，同比下降21.35%。

分析来看，近年来，长江电力的业绩表现比较稳健。

2021年-2023年，长江电力分别实现净利润262.73亿元、237.26亿元、272.39亿元，同比-0.09%、9.69%、14.81%。

中期分红在即

近年来，随着利率持续下行，高股息策略受到市场投资者广泛追捧。

而长江电力作为高股息的代表，公司股价也是一路水涨船高，创下了10年翻23倍的造富神话。

自2014年年中以来，长江电力的股价已经累计涨超23倍，并于2024年10月8日触及了历史高点32.28元/股。

除了股价的上涨，自上市以来，长江电力持续通过分红回馈投资者。

自上市以来，长江电力累计派现1893.35亿元。近3年来看，累计现金分红401.56亿元，年均归母净利润254.82亿元，比例为157.58%。

去年12月，长江电力首次提出中期分红，拟于2025年1月24日派发现金股利0.21元/股，合计51.38亿元，股权登记日为2025年1月23日。

当前，十年期国债收益率已下降至1.67%，按照公司分红不低于实现净利润70%的承诺测算，当前公司股价对应2024年股息率为3.2%，与十年期国债收益率息差超过1.5%。

对于长江电力2024年的业绩，机构普遍评价符合预期。

国泰君安维持对长江电力“增持”评级，但下调2024年EPS至1.33元（原值1.34元），维持2025-2026年EPS至1.43/1.50元。考虑公司作为水电龙头且分红比例较高的估值溢价，维持目标价34.32元，维持“增持”评级。

招商证券预计，长江电力2024-2026年归母净利润为325.31亿元、349.51亿元、360.48亿元，同比增长19%、7%、3%，当前股价对应PE分别为 21.8x、20.3x、19.7x，维持“增持”评级。