三大指数齐挫！银行股逆袭，“工农中交”续创新高，银行ETF(512800)逆市涨近1%！A股积极因素累积lg...

周二（2024年7月23日），A股全天低开低走，沪指收跌1.65%，深成指跌2.97%，创业板指跌3.04%，全市场下跌个股超4600只。盘面上，芯片、有色金属概念股集体大跌。区域政治风险或引发全球市场隐忧，本月中旬出炉的美银基金经理调查显示，区域政治风险已超越了高通胀，成为了业内基金经理公认的最大尾部风险。

“避风港”资产成为市场心头好。今日，A股市场有赚钱效应的标的仍在高股息资产，工商银行、中国银行、长江电力等大盘权重股创出历史新高。大银行更是今日31个申万一级行业中唯一上涨的板块，代表ETF——银行ETF（512800）场内逆市收涨近1%！

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今年以来，银行板块华丽逆袭，截至今日，中证银行指数年内累计上涨17.79%，大幅跑赢市场！机构指出银行板块行情或有三方面的驱动因素：一是股息率选股逻辑在板块内的扩散，高股息策略从国有行扩散到中小行。二是地产政策的放松。三是市场对于银行净息差下行斜率放缓以及基本面即将见底的期待。

另外，A股更多积极因素正在累积。展望后市，机构指出，随着经济平稳恢复、企业盈利不断修复叠加资本市场相关政策效能释放，大盘或将震荡企稳修复上行。

1、“中报季”业绩利好。当前，A股“中报季”已经开启，据Wind数据统计，截至7月22日，1659家A股上市公司披露了2024年上半年业绩预告，其中多家上市公司的净利润同比预增，上限最高超1200%。从行业角度看，半导体、消费电子、电子元件及设备等板块的上市公司上半年业绩预增幅度较大。

2、外资巨头重磅看多。法兴银行在最新的报告中指出，三季度或将成为亚洲股市的关键转折点，“中国交易”正重新成为投资者关注焦点。与此同时，外资机构突然增持中国房地产巨头。7月22日，根据港交所披露文件，贝莱德在万科H股的多头头寸于7月17日由4.67%增至5.19%，增持184万股。

3、国际投资者正持续买入人民币资产。国家外汇管理局最新发布数据显示，2024年上半年，外资配置人民币债券规模较高，上半年外资净增持境内债券接近800亿美元（约合人民币5800亿元），为历史同期次高值。

【ETF全知道热点盘点】今日重点聊聊银行、价值等两大高股息板块交易和基本面情况。

一、弱市秀肌肉，大行新高再新高！银行ETF（512800）盘中逆市飙涨2%！年内跑赢大盘近20个百分点

弱市秀肌肉，今日银行股再度逆市走强，又一次成为全市场唯一收红的行业（申万一级）。板块顶流银行ETF（512800）早盘低开后单边向上，场内价格最高涨逾2%，尾盘有所回落，收涨0.94%，全天成交额2.54亿元，收复10日均线。

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板块个股中，42只银行股大面积飘红，工商银行、中国银行、农业银行、交通银行均续创历史新高，其余两只国有大行建设银行涨超2%，邮储银行涨逾1%；此外，齐鲁银行、渝农商行、沪农商行、重庆银行等涨幅居前。

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消息面上，继昨日央行官宣LPR降息，将1年期和5年期分别下调10个基点，银行存款利率下调接踵而至。有消息称，国有大行正在考虑下调存款挂牌利率。

华福证券指出，在稳定银行净息差、存款利率市场化调整的背景下，银行存款利率预计将迎来新一轮下调。随着新存款产品的发行，以及部分前期高定价定期存款产品逐步到期，银行存款降息的利好有望逐步释放，也有利于银行净息差的稳定。

值得注意的是，今年以来银行板块屡创新高，截至今日收盘，银行ETF（512800）跟踪的中证银行指数年内累计上涨17.79%，同期同类行业指数（中证全指二级）仅4个行业取得正收益，中证银行摘得断层第一，是排在第二的保险指数（8.85%）的两倍多，更是跑赢上证指数（-2%）近20个百分点，是2024年目前当之无愧的最强板块。

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注：中证银行指数近5个完整年度涨跌幅为：2023年，-7.27%；2022年，-8.78%；2021年，-4.41%；2020年，-4.23%；2019年，22.65%。指数过往业绩不预示未来表现。

今日银行行情强势回归，除了基本面利好之外，市场整体回归震荡，低仓位、低估值、高股息属性的银行板块再度成为资金稳健配置的优选。

作为高股息资产的优秀代表，2023年度A股42家上市银行中41家合计分红6133.5亿元，分红金额及分红公司比例均高居各行业首位。截至今日，中证银行指数近12个月股息率高达5.18%，甚至超过了纯正红利指数——中证红利指数的股息率（4.88%）。

估值方面，尽管年内已积累一定涨幅，但中证银行指数市净率仍处于历史低位，截至今日，中证银行指数PB仅0.6倍，位于近10年21.53%分位点。

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平安证券指出，资产荒优选红利，资产荒背景下银行作为类固收资产的配置价值依然存在。

中信证券表示，无风险收益下降、风险收益曲线分化，分红收益资产回报改善，银行股性价比提升。此外银行基本面驱动要素底部信号开始出现，防范债务风险的政策方向将改变银行的债务风险预期，银行股估值提升将更具基本面支撑，同时夯实银行分红收益空间确定性。

股息铸就价值！看好银行板块配置性价比的投资者，相关产品银行ETF（512800）。银行ETF（512800）被动跟踪中证银行指数，成份股囊括A股42家上市银行，近三成仓位布局工商银行、农业银行、交通银行等国有大行，捕捉“高股息”主题机会；约七成仓位聚焦招商银行、兴业银行、江苏银行等高成长性股份行、城商行、农商行，是跟踪银行板块整体行情的高效投资工具。

二、价值ETF（510030）盘中上探0.79%，标的指数年内表现持续占优！四大行逆市上扬，有色金属、化工下挫

今日大盘表现低迷，以银行为代表的部分高股息板块逆市上扬。聚焦大盘蓝筹股的价值ETF（510030）盘中大部分时间飘红，场内价格一度上探至0.79%，无奈尾盘随市下行，最终场内价格小幅收跌0.11%，但仍大幅跑赢上证指数（-1.65%）、沪深300指数（-2.14%）。

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值得注意的是，尾盘，价值ETF（510030）场内溢价走阔，反映买盘资金较为强势。

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从近段时间的走势来看，截至收盘，在最近的9个交易日里，价值ETF（510030）有7个交易日连续收出阳线，且该时间区间内，其场内价格多次刷新历史新高。

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成份股方面，大型国有银行大面积收红。下跌方面，部分有色金属、化工板块个股跌幅居前，西部矿业收跌6.95%、云天化收跌5.21%、石英股份收跌4.32%，拖累板块走势。

值得注意的是，价值ETF（510030）追踪180价值指数，相较于市面上部分其他类似指数，例如中证国信价值指数、深证300价值价格指数等，近期，180价值指数的表现明显占优。这或主要源于其成份股估值水平相对更低，安全边际相对较高的特点。

从二级市场表现来看，截至今日收盘，年初以来，180价值指数累计涨幅已高达12.94%，大幅跑赢同期深证300价值价格指数（0.00%）、中证国信价值指数（0.08%）等类似指数，同时，也大幅跑赢上证指数（-2.00%）、沪深300指数（0.26%）等A股主要指数。

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注：上证180价值指数近5个完整年度涨跌幅为：2023年，-4.13%；2022年，-11.74%；2021年，-3.37%；2020年，-3.17%；2019年，19.49%。指数过往业绩不预示未来表现。

从估值方面来看，180价值指数年内的亮眼表现或也受益于其成份股的较低估值水平。Wind数据显示，截至昨日收盘，180价值指数市净率仅为0.86倍，位于近10年35.62%分位点的低位，相较于同期中证国信价值指数（市净率1.13倍），深证300价值价格指数（市净率1.44倍）估值水平相对更低。

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展望后市，配置方向上，光大证券建议关注高股息板块和“科特估”板块。在当前市场环境下，高股息板块值得长期配置，政策积极引导上市公司分红，将会提振高股息板块的吸引力。

华西证券认为，宏观基本面来看，6月经济数据显示当前仍面临需求不足和地产偏弱的制约，因此国内政策仍需适度宽松；下半年国内降息仍有空间。海外方面，大国关系可能扰动市场情绪，而中字头、高股息板块具备较好的安全边际。从股息率利差角度看，当前中证红利股息率相对十年前国债收益率的利差仍处在历史相对高位，并且在债券市场波动加大的时期，高股息资产是长线资金重要配置方向。

价值投资，选择“价值”！价值ETF（510030）紧密跟踪上证180价值指数，该指数以上证180指数为样本空间，从中选取价值因子评分最高的60只股票作为样本股，覆盖26只“中字头”个股！上证180价值指数成份股均为“低估值+高股息”大盘蓝筹股，包括中国平安、招商银行、工商银行等金融板块龙头股，以及基建、资源等板块龙头股，成份股股息率高，在波动行情中具有较好的防御属性。

图片、数据来源：沪深交易所、华宝基金、Wind等，截至2024.7.23。

风险提示：银行ETF被动跟踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15；价值ETF被动跟踪上证180价值指数，该指数基日为2002.6.28，发布日期为2009.1.9。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，银行ETF、价值ETF风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。

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