上海证券：给予隆盛科技买入评级lg...

上海证券有限责任公司仇百良近期对隆盛科技进行研究并发布了研究报告《三大主业同步推动，24Q2归母净利润预增超七成》，本报告对隆盛科技给出买入评级，当前股价为17.81元。

　　隆盛科技(300680)　　投资摘要　　事件概述　　2024年7月18日，公司发布2024年半年度业绩预告，预计2024H1实现归母净利润10000-11450万元，同比增长38.99%-59.15%。　　投资要点　　三大主业同步推动，24Q2归母净利润（中值）预增73%。公司2024H1实现归母净利润1.00-1.15亿元，同比增长38.99%-59.15%；其中24Q2单季0.47-0.62亿元，中值为0.55亿元，中值同比+73.35%。公司布局新能源汽车驱动电机铁芯、乘用车混动EGR系统、天然气重卡喷射气轨总成等业务。上半年业绩高增，主要系三大业务共同增长，推动公司业绩实现快速提升。　　三大业务所处赛道全面增长，超行业水平。根据中汽协数据，2024H1国内汽车销量1404.7万辆，同比+6%。公司产品多元化，主要业务所处赛道表现超行业水平，①新能源汽车驱动电机铁芯处于新能源汽车赛道，2024H1我国新能源汽车销量494.4万辆，同比+32%；②乘用车混动EGR系统处于新能源插混汽车赛道，2024H1国内插混车型销量192.2万辆，同比+85%；③天然气重卡喷射气轨总成，主要应用在天然气重卡，2024H1国内天然气重卡销售11万辆，同比+104%。　　三大业务与头部客户深度绑定，带动公司业绩增长。公司三大业务均与头部客户均建立深度合作关系。①新能源汽车驱动电机铁芯给某外资电动汽车、金康动力、弗迪动力、联合汽车电子（供应蔚来、上汽、奇瑞、理想等）等主流新能源汽车/电驱动客户供应产品。②乘用车混动EGR系统，给比亚迪、吉利、奇瑞、广汽等供货，其中比亚迪2024H1插混乘用车销量，国内插混车中占比近一半；同时在商用车和非道路领域给康明斯、潍柴、玉柴等头部客户供货；③天然气重卡喷射气轨总成通过博世向一汽解放、潍柴、康明斯等客户进行配套。　　投资建议　　维持“买入”评级。预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.25/2.95/3.70亿元，同比分别+53.02%/+31.14%/+25.45%；2024年7月19日收盘价对应的PE分别为17.78X/13.56X/10.81X。　　风险提示　　汽车产业政策变化风险；宏观经济周期波动和下游行业需求变化风险；技术风险；原材料成本上升风险。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，浙商证券刘巍研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为78.27%，其预测2024年度归属净利润为盈利2.38亿，根据现价换算的预测PE为16.79。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级9家；过去90天内机构目标均价为20.54。

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