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AI应用持续迭代,2024年传媒板块投资机会显现

2024-07-05 17:48:36
金融界
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摘要:2024年上半年,传媒板块经历了一轮大起大落。春节后,由于Sora和Kimi等大模型的快速走红,带动了板块估值的上升。然而,随后由于多种因素,估值持续回调。截至6月,传媒板块的市盈率估值已降至20倍,处于2013年以来8%的历史估值分位,2020年以来12%的历史估值分位。这一

2024年上半年,传媒板块经历了一轮大起大落。春节后,由于Sora和Kimi等大模型的快速走红,带动了板块估值的上升。然而,随后由于多种因素,估值持续回调。截至6月,传媒板块的市盈率估值已降至20倍,处于2013年以来8%的历史估值分位,2020年以来12%的历史估值分位。这一低位估值为投资者带来了新的机遇。

AI应用持续迭代,大模型加速落地

2024年上半年,AI大模型及其应用在国内外持续迭代和落地。海外方面,OpenAI发布了ChatGPT-Turbo和ChatGPT-4.0,在性能和流量上表现亮眼。国内方面,Kimi和昆仑万维的"天工"大模型也取得了不俗的成绩。AI应用在游戏、电商、营销以及影视等领域均有落地场景,虽然应用深度仍有待加强,但发展前景广阔。值得注意的是,专业度低、有明显痛点的应用正在被专业度更高的同类型应用取代,这一趋势值得投资者关注。

细分领域表现分化,精选个股成关键

在游戏市场方面,2024年1-4月国内游戏市场同比增长5.6%,达到950.7亿元。其中,微信小游戏表现尤为亮眼,2月份月活跃用户数环比增长35.3%至7.6亿,首次超过APP手游的月活跃用户数。广告市场方面,1-4月广告市场总花费同比上涨4%,其中电梯LCD和电梯海报广告投放分别同比增长27%和9.7%,优于行业平均水平。电影市场虽然1-6月总体票房同比下降9%,但各重要档期均有较好表现,未来供给改善预期较好。教育出版领域则保持稳健增长,部分标的具有高股息和分红潜力。鉴于各细分领域表现分化,投资者需要精选个股,关注具有核心竞争力的龙头企业。

2024年下半年,传媒板块已回调至相对低位,具有配置价值。建议投资者关注两条主线:一是细分板块的龙头个股,如游戏、电影、出版、营销等领域;二是持续迭代的AI应用,静待爆款应用的出现。AI大趋势不变,但投资逻辑已从"主题性趋势投资"向"商业化兑现投资"转变。虽然行业发展仍处于早期阶段,但未来空间广阔。AI的持续发展将为传媒行业的成长性和估值提升提供有力支撑。

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