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台积电硬气!拟对英伟达涨价,大摩点赞「AI半决赛赢家」

2024-06-07 14:28:49
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英伟达(NVDA.US)在近日台北国际电脑展COMPUTEX 2024无疑是最瞩目的明星厂商,台积电(TSM.US)作为至关重要的供应厂商也受惠颇丰。周三(6月5日),英伟达CEO黄仁勋认同魏哲家「价值说」、力挺台积电涨价,大摩随后给与增持评级。

得益于AI热潮,今年以来英伟达股价上涨超151%,全球半导体制造龙头台积电也上涨近60%。在台积电近期传出计划对英伟达涨价后,摩根士丹利最新研报给予台积电「增持」评级,多数华尔街机构也继续看好该股票。

4日,台积电董事长魏哲家表示,他正在考虑调整AI芯片生产服务费用。 5日,黄仁勋对此回应称,「我认为台积电(服务)价格太低了。台积电对全世界和科技业的贡献,从财报来看是委屈了。

当前,英伟达已成为台积电的第二大客户,料占台积电2024年营收的10%。

黄仁勋对台积电涨价予以支持,令华尔街分析师对台积电的业绩前景更加乐观。同日,摩根士丹利将台积电目标价从928元上调至980元,维持「加码」评级,看好台积电能将增加的成本转嫁给客户的能力。

大摩报告称,台积电需要提高其芯片价格,以便2025年和2026年将毛利率维持在53%目标上方。

该行预计,台积电3纳米芯片平均售价(ASP)将提高11%,4纳米芯片售价上调3%,CoWoS价格有望上调20%。

台积电在2022年调价10%,2023年再上扬5%。鉴于AI半导体的强劲需求,大摩预计,台积电可能会在2025年将价格调升5%。

另外,Charlie Chan等大摩分析师认为,如果英伟达接受涨价,其他关键的人工智能半导体客户可能会跟进;英伟达管理层认可台积电的可靠性,因为它有助于消除最大的风险因素之一——代工生产。

大摩相信,「长远来看,台积电将成为AI半决赛的赢家。无论是GPU、ASIC、云端计算还是边缘AI芯片等,大多数可能都将由台积电领先的代工服务制造。 」

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