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大行评级|大摩:预计今年饮料业务增长将改善 下调康师傅、统一及中国食品目标价

2024-04-17 17:33:06
格隆汇
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摩根士丹利发表内地食品与饮料业报告指,随着旅游需求恢复,今年饮料业务增长将改善。受惠原材料成本下跌,利润率将有所提高,但按年增幅较小。

该行指,相比统一,更偏好康师傅。该行认为统一面临挑战包括面条需求复苏缓慢;如果棕榈油价格上涨,面条业务的利润率将面临压力;无加价计划。而市场已经充分考虑康师傅的下行风险,并作出较保守的预测。另外,该行指中国食品估值合理,碳酸饮料业务表现仍将是关注重点。

该行将康师傅目标价由16港元下调至11港元,维持评级“增持”,统一目标价亦从6.7港元下调至4.9港元,以反映盈利预测下调等,维持评级“减持”。同时该行将中国食品目标价从3.6港元下调至3.4港元,评级由“增持”下调至“与大市同步”。

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