多家机构持续看好新质生产力投资主题，华金证券：新质生产力可能是今年的主线lg...

中信证券认为，今年以来汇金累计净买入ETF约3799亿元，同时融资端明显放缓、回购增加、减持受控，使得市场从去年的减量市转变为增量市，呈现出“红利品种不弱、机构重仓修复、主题表现亮眼”的普涨局面。建议继续以红利资产做底仓配置，关注自由现金回报率稳定的水电，全球定价的资源品(铜、油)保费稳定增长的财险，受益于化债缓释风险的银行，受益以旧换新的家电;并以新质生产力主题做进攻，关注新型要素建设(国产算力)与配套(材料、基础软件、基础装备等)，以及从导入期进入成长期的大模型应用、人形机器人、自动驾驶、卫星互联网、低空经济和生物技术等，

国泰君安证券认为，今年年初市场微观结构出清叠加两会报告明确提出“增强资本市场内在稳定性”，股市底部已经出现。投资主题上，决策层频频提及“新质生产力”，政策有望围绕新产业、新模式、新动能培育与发力。关注板块包括:其一，低空经济，各级政策引领商业化进程加速，看好飞行器制造、零部件和飞行服务公司;其二，AI算力，包括国产光互联、算力芯片、华为智算产业链;其三，新兴氢能，看好制氢、储运装备和燃料电池。

华金证券表示，新质生产力可能是今年的主线，相关的行业表现可能相对占优。比照历史经验，今年来看:(1)政策推动上，发展新质力是今年政府工作报告重点强调的首要任务(2)内外产业趋势上，新质生产力与人工智能等内外技术革命大趋势共振。首先国内产业链升级、设备更新、数据要素占比提升等就是发展新质生产力的具体方向其次，以人工智能为代表的全球科技革命浪潮下，人形机器人、A1手机、卫星互联网、智能汽车等新兴技术和行业也是发展新质生产力的具体方向。(3)内外部冲击上，今年可能难有负面大冲击:一是两会明确提出防范地方债和地产的风险;二是中美关系维持平稳。(4)涨幅和估值上，新质生产力相关的行业偏低:制造业相关的电新、汽车、机械、医药、化工、有色等去年至今的涨幅和估值均处于低位。

该机构进一步指出，今年成长占优，短期均衡配置低估值价值和科技成长。(1)比照历史经验，今年新质生产力相关的行业可能是主线，制造业(新质生产力)相关的TMT、电新、机械、汽车、医药、家电、化工、有色金属等是中长期配置主线。(2)经济和盈利修复下，外资可能回流，电新、医药、消费等核心资产也值得关注。(3)短期建议继续均衡配置:一是政策和产业趋势向上的通信(算力、卫星互联网等)、电子(半导体、消费电子)、计算机(算力、数据要素)、传媒(AI在游戏、教育等的应用);二是超跌的电新(电池、光优)、机械(设备更新)、汽车、医药、消费、军工;三是受益于中长期资产荒和央国企改革的建筑、石化、银行、非银等。