温氏股份：3月7日接受机构调研，包括知名机构天倚道投资的多家机构参与lg...

证券之星消息，2024年3月10日温氏股份（300498）发布公告称公司于2024年3月7日接受机构调研，广发证券钱浩 李雅琦 杜清宇 邓达鸿 李盼 魏光正、泰康资管张欣星 李金桃、银华基金王丽敏、冠丰资管王浩原、中顺集团邓冠彪、清善资本王华溢、Baring AssetMaggie Sheng、开源证券资管牛筱梦、上汽颀臻资管沈怡雯、其他19家机构、易方达基金李荣耀 姜桠耀、华美国际投资曾幸平 齐全、泓澄投资宋浩博、国泰基金胡运昶 谢佳怡、国源信达资本李剑飞、建信养老金徐瑞、前海联合基金魏甜、天倚道投资费瑶参与。

具体内容如下：

问：请公司 2 月份肉猪养殖综合成本为多少？区域单位养殖成本差距如何？

答：受销售天数较少等原因，2 月份公司销售肉猪约 192 万头（含毛猪和鲜品），比 1 月份减少 72 万头，环比减少约 27%。尽管肉猪销售量减少，固定成本和费用分摊有所增加，但受益于疫病防控效果较好、大生产较为稳定、生产成绩稳步提升等原因，公司 2 月份成本较 1 月份仍处于下降趋势，2月份公司肉猪养殖综合成本约 7.8元/斤。 近一年来，公司 16 个养猪区域单位之间成本差距逐渐缩小，2 月份肉猪养殖综合成本控制在 8 元/斤以下的单位已达 11 个。

问：请公司现在能繁母猪数量为多少？请 2024 年能繁母猪数量目标为多少？

答：截至 2 月末，公司能繁母猪数量约 155 万头，与 1 月份基本保持稳定。公司初步计划 2024 年末能繁母猪数量在 2023 年底存量的基础上再增加 5-10 万头。

生产成绩提升带来的肉猪出栏量提升是非常可观的。目前公司不会过分追求能繁母猪的数量，转而将工作重心聚焦于种猪结构优化和提升种猪质量上来，进而努力实现出栏量增量目标。

问：请公司 1-2月份北方区域疫病情况如何？

答：去年以来，公司对北方区域单位养猪场硬件设施进行升级改造，增加空气过滤系统等设备设施。同时，公司在入冬之前已将所需物资提前备足，全方位做好疫病防控。公司全体干部员工保生产促稳定信心增强。

整体来说，今年 1-2 月份，公司北方区域养猪单位疫病防控效果是近几年同期表现最好的一年，大生产保持稳定，相比 2023年大幅改善。

问：请公司目前生猪屠宰业务产能为多少？

答：近几年，公司积极布局探索生猪屠宰业务。截至目前，公司共有 4 个生猪屠宰项目已投入运营，合计年屠宰产能约 400 万头。另外，公司还有 3 个生猪屠宰在建项目，合计年屠宰产能约 300 万头。

问：请公司如何看待近期《生猪产能调控实施方案》修订对行业存栏量的影响，公司将如何应对？

答：近期农业农村部发布《生猪产能调控实施方案（2024 年修订）》，将全国能繁母猪正常保有量目标从 4100 万头调整为 3900 万头，将能繁母猪存栏量正常波动（绿色区域）下限从正常保有量的 95%调整至 92%，可谓非常及时。近两年生猪生产效率持续提升，原方案设定的能繁母猪正常保有量和波动范围等措施，已不能很好适应新形势下的生猪稳产保供工作。在当前环境下进行动态调整，是合适且及时的。

对行业而言，全国能繁母猪保有量下调主要起到指引作用，让行业参与者有所参照，有利于行业落后产能及时退出，有效防范生猪产能大幅波动。目前来看，行业产能去化以自主调控、市场博弈为主。对公司而言，公司将积极努力做好基础生产管理，进一步提升生产成绩，保障大生产稳定。

问：请公司 2 月份毛鸡出栏完全成本为多少？

答：2 月份公司共销售肉鸡 6970 万只（含毛鸡、鲜品和熟食），比 1 月份减少3019 万只，环比减少约 30%，主要系 2 月份销售天数有所减少且适逢春节消费转入淡季所致。

公司肉鸡生产成绩持续保持高水平状态，2 月份毛鸡出栏完全成本约 6.5 元/斤。

问：请公司未来养鸡业务如何规划？总体发展策略为什么？

答：（1）出栏规划

目前公司在黄羽肉鸡行业中的市占率较高，成本在行业中处于领先地位。在保持行业竞争力的前提下，公司希望肉鸡产品销售实现稳定增长，进一步巩固行业龙头地位。公司计划 2024 年肉鸡（含毛鸡、鲜品和熟食）销售奋斗目标为同比增长 5%-10%。其中，毛鸡部分规模较为稳定，主要增加适合屠宰品种的产量。当然，公司也会综合考虑市场消费需求、公司市场竞争力等因素，动态调整相关目标。（2）发展策略现阶段，我国肉鸡市场已形成白羽肉鸡、黄羽肉鸡、肉杂鸡三足鼎立的态势。根据农业农村部和中国畜牧业协会数据，2023 年我国肉鸡总出栏约 130 亿只，其中白羽肉鸡约 72 亿只，黄羽肉鸡约 36 亿只，肉杂鸡（小型白羽肉鸡，如 817/818 等）约22 亿只。公司养鸡业务总体发展策略是丰富肉鸡品种，稳步增加出栏量。公司现已布局白羽肉鸡和肉杂鸡业务，当前已初具规模。2023 年全年，公司白羽肉鸡产量约 2200万只，较 2022 年约增长 23%。公司将稳步推进禽业转型升级，丰富品种和产品形态，拓宽业务范围，提升成长空间，进一步夯实公司养鸡业务在市场中的竞争力。

问：请公司前期披露的鸡猪成本目标，是否已考虑饲料成本的变化？

答：公司年初制定 2024 年全年平均肉猪养殖综合成本奋斗目标为 7.5-7.8 元/斤，全年毛鸡出栏完全成本为 6.6-6.8 元/斤，以上目标均以 2023年底饲料原料价格不变为基础而制定的。若饲料原料价格下降，公司畜禽养殖成本及目标也会相应降低。

问：请公司在饲料方面有哪些降低成本的手段？

答：目前公司核心的饲料降本手段主要集中在以下几个方面

一是技术端和采购端的密切联动，加大优势原料的采购和使用，灵活调整配方结构，用性价比高的原料制造高质量的饲料成品，平衡好生产效益和经济效益；二是充分利用饲料原料数据库优势，精准评估动物的营养需要量，设置适宜的配方营养水平，做到发挥性能但不浪费，如低蛋白多氨基酸平衡日粮技术等。2023年，公司猪料中豆粕使用比例低至 3%；三是技术端与养殖端联动，落实精准饲喂。精准的饲料需要配合精准的饲喂，两者配合好可以大幅提升生产效率，降低料肉比，进而实现成本的整体下降。

问：请公司 2 月末资金情况？

答：目前公司资金储备较为充足。2 月末，公司各类可用资金超 100 亿元，其中非受限资金超 80 亿元。目前公司全部精力集中于基础生产经营和管理上，未因资金问题影响公司正常的生产经营节奏。

问：关注到公司“存贷双高”，请主要是什么原因？

答：公司“存贷双高”，主要是业务需要，这也是行业的特点。

当前鸡猪价格低迷，行业不确定性增大，需要提前储备充足的资金，用以应对可能出现的各类低迷行情，保障公司安全平稳运行。暂时闲置的资金阶段性用作现金管理，可以弥补部分贷款的利息成本。

问：关注到公司在开展从严治企等相关工作，请简要介绍。

答：2020 年，公司首次将“从严治企”作为企业年度工作主线深入推进，第一阶段主要以反腐倡廉等作为首要任务。专项行动开展三年来，干部员工精神面貌焕然一新，公司内部已形成了风清气正的良好氛围。

2024 年年初，为促使全体干部员工时刻保持紧迫感和自驱力，公司提出“从严治企”第二阶段工作的新内涵和新要求。除巩固第一阶段的成效外，第二阶段主要聚焦“勤干、善干、实干”，致力于打造一支思想硬、能力强、业绩好的拼搏队伍，推动企业高质量发展。

温氏股份（300498）主营业务：主要业务是肉鸡和肉猪的养殖及其销售;兼营肉鸭、蛋鸡、鸽子等的养殖及其产品的销售。

温氏股份2023年三季报显示，公司主营收入647.03亿元，同比上升15.8%；归母净利润-45.3亿元，同比下降760.77%；扣非净利润-48.47亿元，同比下降964.67%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入235.04亿元，同比下降3.4%；单季度归母净利润1.59亿元，同比下降96.22%；单季度扣非净利润2.81亿元，同比下降93.65%；负债率60.31%，投资收益5.44亿元，财务费用9.73亿元，毛利率0.39%。

该股最近90天内共有16家机构给出评级，买入评级13家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为23.75。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1.9亿，融资余额减少；融券净流出2184.2万，融券余额减少。

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