Wrightson：美联储退出量化紧缩所需时长或超预期lg...

Wrightson ICAP认为，美联储退出缩表的启动时间看起来比部分预期要更遥远，且更漫长。

过去一年半内，美联储每月让高达600亿美元的美国国债和高达350亿美元的机构债券到期。但是，在不引发回购市场等领域错配的情况下，央行是否误判了可以收紧的程度，对于这个问题，市场一直争论不断。

几位投身论战的央行决策者并不认为量化紧缩（QT）是个迫在眉睫的问题。同时，隔夜逆回购协议工具需求的下降速度超过了美联储资产负债表规模的下降速度，表明更多流动性正在回归银行系统，银行准备金仍然充裕，这使得此类转向没那么紧迫。

“目前，我们认为，这并不能完全排除美联储到7月拍卖周期把美国国债减码规模从每月600亿美元降至300亿美元的可能性，”Wrightson首席经济学家Lou Crandall周一在研究报告中写道，“然而，这确实表明量化紧缩退出时间表的启动日期有可能偏向于更晚，而不是更早。”

市场参与者预计，在周三的利率决定之后，会听到更多有关美联储资产负债表计划的信息。