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Mysteel月报:机械行业月报(2024-1)

2024-01-03 11:06:10
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月度行业观点:

据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计,2023年11月销售各类挖掘机14924台,同比下降37%,其中国内7484台,同比下降48%;出口7440台,同比下降19.8%。2023年1-11月,共销售挖掘机178320台,同比下降27.1%;其中国内82355台,同比下降43.5%;出口95965台,同比下降2.81%。

目前,工程机械仍处于下行周期中,11月行业销售额占比居前的挖机、装载机销量同比仍持下跌态势。12月以来,北京、上海等多城市对“认房认贷”的政策进行优化,宽松首套房认定、信贷等政策。政策显现具有滞后性和叠加性,随着地产政策全面利好,开工端改善初显。2023年11月,中国地区小松挖掘机开工小时数为101.2小时,同比增长4%,这也是继2023年3月,本年度单月第3次增长。期待未来随着政策效应持续释放,下游开工端有所改善。

月度行业产销数据:

一、月度原材料价格监测

 价格指标变更:玻璃价格指标由华东(浙江)市场主流价格调整为华东地区市场价

二、主要原材料品种价格分析

1、中厚板本月回顾:12月价格走势整体震荡上行

供应方面,由于高位成本和需求收缩的共同影响,钢企产能释放力度呈现波动下降态势,中板产量窄幅震荡为主。

流通方面,目前库存处于正常偏低水平,短期内市场新资源到货量仍旧有限,中板仍保持去库状态,但淡季需求进一步萎缩,钢市供需压力有所加大。

需求方面,盘面反复波动,市场心态转弱,下游终端及商家补库意愿偏低,叠加北方强降雪阻碍交通运输,延缓下游施工进度,市场成交低迷。

综合来看,供需层面矛盾暂时不大,而市场交易逻辑多集中于宏观消息和成本支撑,12月价格整体震荡上行表现为主。

中厚板下月展望:1月价格走势窄幅震荡

供应方面,随着新增钢厂检修,以及前期检修钢厂恢复正常生产后,产能利用率及产量将会有所反复。预计整体钢厂开工率、产能利用率呈现窄幅震荡趋势,供应端并无明显增量。

流通方面,淡季深入后需求进一步下滑,整体呈现供平需弱的态势,库存将逐渐开始累积。

需求方面,目前下游终端及商家补库意愿一般,谨慎按需拿货为主,预计后续随着淡季深入,整体出库节奏将进一步放缓,成交将明显下滑。

综合来看,宏观上未来1个半月内,暂无固定会议召开,这对于市场相对平稳的情况下,暂时不会有一个方向性的指导出现。基本面来看,高成本低需求持续博弈,供应虽难有增量,但需求下滑较为明显,中厚板累库拐点将逐渐出现,供需矛盾逐渐增加。预计1月价格将呈现震荡偏弱的态势。

 

2、热轧:淡季深入供需走弱,价格震荡偏弱运行

12月热卷价格走势震荡运行。基本面来看,基建端随着全国寒潮天气逐步来临,需求出现明显下滑,但年末制造业旺季订单表现不错,十二月白电排产计划量较去年同期生产实绩同比增15%,以及出口端表现维持,制造业和出口对于消费有一定支撑,消费整体来看刚刚进入下行通道,减量暂未明显体现,库存去化虽放缓,但仍保持去库状态,这使得供需矛盾不能累积,钢厂利润虽持续恢复,但进入年底检修计划频繁,部分高炉和轧线生产情况反复,热卷供应端有一定减量,整体呈现供弱需弱的态势。驱动价格变化的主要因素还是在于宏观,上半月会议预期带动价格持续走强,但实际会议并未出台强刺激政策,宏观上的预期差出现后导致市场情绪变化,宏观预期回落后,多头持续套现离场,盘面价格变化传导至现货端,市场关注点也再次切换回基本面,而产业的弱势表现带动价格持续走弱。整体来看,十二月热卷价格呈现先涨后跌的格局。

1月热卷价格走势预计震荡偏弱。来自宏观的效应逐步减弱,市场交易逻辑以基本面为主,而从热卷产量持续下滑来看,目前钢厂接单压力有所体现,随着时间的推移,累库拐点也将很快到来,供需矛盾开始累积。从消费结构来看,基建需求受天气影响难有起色,而制造业随着旺季结束,消费表现也将下滑,出口或能继续维持,预估热卷出口仍能在160万吨以上水平。而由于目前市场冬储意愿不佳,为规避被动接受价格风险,钢厂或选择限量生产,这将导致铁水同样不会起量,甚至出现下行,原料端价格有回落预期。综合来看,市场进入宏观真空期,而基本面上,淡季深入需求端延续走弱,原料端难以提供成本支撑,成材供弱需弱态势或导致小规模负反馈出现,预计一月热卷价格震荡偏弱运行。

3、:预计1月铜价震荡偏弱运行

从宏观来看,美国商务部公布了美国三季度GDP年化季环比终值,美国三季度实际GDP年化季环比终值超预期下修至4.9%,低于预期的5.2%,此前发布的修正值为5.2%。核心个人消费支出(PCE)物价指数年化季环比终值下修至2%,同样低于前值和预期的2.3%;个人消费支出(PCE)年化季环比终值下修至3.1%,低于预期和前值3.6%。同时,上周美国首次申请失业金人数增长低于预期,保持在历史低点附近,这表明劳动力市场仍然具有弹性,。

从库存来看,目前国内社会库存依旧处于低位,主要由于市场入库数量有所减少;近期保税区库存小幅下降,进口到货量有所减弱,不过预计后续会有所上升,部分船只到港将补充一定量的进口。目前下游企业新增订单表现并不理想,铜价走高加之年末临近,市场需求端并未见明显增长亮点,下游头部企业生产表现尚可,但中小企业均有不同程度的下滑。后续随着时间临近年末,部分企业也将进入年末结算阶段选择进行检修。预计下个月价震荡偏弱运行。

三、 机械行业需求调研:

根据Mysteel调研,截至12月底,调研了解到工程机械行业样本企业原料库存月环比上涨7.76%,工程机械行业钢材库存出现扭转,原料库存得到进一步消化,品种钢需求量进一步得到刺激。

据中国工程机械工业协会,今年11月,2023年11月销售各类挖掘机14924台,同比下降37%,其中国内7484台,同比下降48%;出口7440台,同比下降19.8%。2023年1-11月,共销售挖掘机178320台,同比下降27.1%;其中国内82355台,同比下降43.5%;出口95965台,同比下降2.81%。1-11月前期国内需求如实疲软,海外需求下降幅度缓慢,但随着订单数的好转,海外需求的恢复,未来工业工程机械需求或将进一步增加。

临近年末,12月份市场工程机械行业销售情况相对不错。据Mysteel调研,12月份贸易型、加工型企业原料供应有所增加,对下游终端提供了较多反馈,同时受多因素影响海外采矿企业对主机厂需求出现回暖,市场采购量得到提升。但当前多数企业依旧维持前期订单状态,并无较大增量,较去年同期少数企业稍有好转,但多数依旧维持现有状态。目前工程机械配套行业出现集聚效应,头部企业订单数出现较多现象,而常规企业依旧维持原有客户订单数,并无过多新增订单。从情绪来看,企业对2024年工程机械行业发展仍保持韧性,多数仍维持观望状态,并无新增较多采购计划,部分企业对2024年持积极乐观态度。因此,预计1月份工程机械用钢维持当下状态或有小幅增量。

四、 月度热点信息

1、12月CMI指数同比降幅收窄,国内市场或迎来“假拐点“

匠客工程机械最新数据显示,2023年12月,中国工程机械市场指数即CMI为102.56,同比降低2.58%,环比提高0.85%。依据CMI判断标准,12月指数继续稍高于收缩值100,市场情绪仍很悲观,下行风险仍在累积。

12月,中国工程机械市场指数同比降幅收窄4.72个百分点,环比增幅收窄2.76个百分点,表明国内工程机械市场12月上旬之后,绝大多数地区的区域市场,仍然处于同比下行区间,环比11月呈现销量规模小幅增长的态势。

受年底前赶工、降温降雪、资金到位小许改善等多种因素影响,12月份市场继续呈现小幅改善。

由于去年同期切换非道路国四排放导致的低基数,市场数据表现将出现一个“假拐点”。

预计2023年12月国内挖掘机市场销量为7586台,同比提高23.33%;出口挖掘机市场销量为8718台,同比降低18.66%。即合计销量为16304台,同比降低3.35%。

2、11月中国小松挖掘机开工小时数101.2,连续两个月正增长

近日,小松官网公布了2023年11月小松挖掘机开工小时数数据。数据显示,2023年11月,中国小松挖掘机开工小时数为101.2小时,环比提高0.2%,同比提高4%。中国小松挖掘机开工小时数连续两个月同比正增长。

2023年1-11月,中国小松挖掘机开工小时数累计982.4小时,同比下降3.1%。

从全球其他地区来看,11月份,日本、欧洲小松挖掘机开工小时数实现同比正增长,北美、印尼小松挖掘机开工小时数同比负增长。具体数据如下:

日本11月小松挖机开工小时数为46.9小时,同比下降0.3%,环比持平;

欧洲11月小松挖机开工小时数为72.6小时,同比下降2.3%,环比下降3.1%;

北美11月小松挖机开工小时数为67.1小时,同比增长1%,环比下降7.1%;

印尼11月小松挖机开工小时数为214.9小时,同比增长5.8%,环比下降0.9%。

3、中机联:1-11月机械工业累计营收26.6万亿,同比增6.8%

中国机械工业联合会最新数据显示,2023年1-11月,我国机械工业累计实现营业收入26.6万亿元,同比增长6.8%;实现利润总额1.6万亿元,同比增长3.0%。收入与利润增速均高于同期全国工业。

4、2023年1-11月内燃机行业出口额204.10亿美元,同比增4.57%

当前国内经济持续恢复向好,市场需求持续改善,带动进口回升向好。同时,我国持续扩大进口,让中国大市场成为世界共享的大市场。

据海关总署统计数据显示,2023年前11个月我国进出口总值5.41万亿美元,同比下降5.6%。其中,出口3.07万亿美元,同比下降5.2%;进口2.33万亿美元,同比下降6.0%;贸易顺差7481.3亿美元。

具体到内燃机行业,进出口表现总体平稳,出口增长高于进口。

据海关总署数据整理,2023年1-11月内燃机行业进出口总额283.06亿美元,同比增长2.83%。其中,进口78.95亿美元,同比下降1.43%,出口204.10亿美元,同比增长4.57%。

在进口金额中,汽油机、内燃机零部件下降幅度仍较大,其它类整机小幅下降,柴油机、发电机组同比正增长。具体为:2023年1-11月柴油机进口11.81亿美元,同比增长36.76%;汽油机进口4.40亿美元,同比下降31.23%;其他类整机进口23.29亿美元,同比下降0.96%;内燃机零部件进口34.10亿美元,同比下降8.71%;发电机组进口5.35亿美元,同比增长27.55%。

在出口金额中,除其他类整机下降外其余各细分类型均同比增长。具体为:2023年1-11月柴油机出口11.51亿美元,同比增长14.11%,汽油机出口13.87亿美元,同比增长2.03%;其他类整机出口21.90亿美元,同比下降9.45%;内燃机零部件出口108.04亿美元,同比增长6.32%;发电机组出口48.79亿美元,同比增长6.77%。

5、海关总署:1-11月机电产品出口12.66万亿,占出口总值的58.6%

据海关统计,今年前11个月,我国进出口总值37.96万亿元人民币,与去年同期(下同)持平。其中,出口21.6万亿元,增长0.3%;进口16.36万亿元,下降0.5%;贸易顺差5.24万亿元,扩大2.8%。

机电产品占出口比重近6成。前11个月,我国出口机电产品12.66万亿元,增长2.8%,占出口总值的58.6%。其中,自动数据处理设备及其零部件1.2万亿元,下降17.2%;手机8852.5亿元,增长3.3%;汽车6529.2亿元,增长79.6%。同期,出口劳密产品3.73万亿元,下降2.6%,占17.3%。其中,服装及衣着附件1.02万亿元,下降3.3%;纺织品8655.7亿元,下降3.7%;塑料制品6391.3亿元,增长0.5%。出口农产品6286.5亿元,增长6.6%。

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