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2024油市风险“按钮”已亮!

2023-12-26 21:03:44
金融界
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2023年底油价暴跌,较9月份高点下跌近20%。分析师预计,随着需求改善,以及OPEC+减产保持市场平衡,价格降在2024年初小幅上涨。

然而,仍有一些因素可能导致油价产生更大的反应,从而影响股市和通胀通胀的表现。年底,三大风险凸显。

中东局势升级

中东战争历来对原油价格影响巨大。迄今为止,以色列与哈马斯的冲突尚未引起重大影响,冲突期间,整体油价呈现下跌趋势。但在过去的一周里,有迹象表明开始发生变化。

也门胡塞武装袭击了红海油轮,以声援巴勒斯坦人。这些袭击导致航运公司的航程变长,同时改变油轮和集装箱的航线,导致运费上涨,油价也上涨约8%。

美国曾试图对苏伊士运河附近的航线进行监管,但未能说服其他国家加入。如果袭击加剧并迫使更多油轮在较长时间内避开运河,可能会引起油市更剧烈的反应。

战争可能会以其他方式升级,从而影响油价。例如,如果伊朗更直接地参与其中,可能会引发一场更加复杂的冲突,届时价格上涨两位数不是不可能。

委内瑞拉与圭亚那领土之争

委内瑞拉也可能在2024年触发意外。日前,由尼古拉斯·马杜罗总统领导的政府声称拥有圭亚那一个名为埃塞奎博的地区,该地区靠近埃克森美孚多年来一直勘探的地区。埃克森美孚在圭亚那近海每天生产超过60万桶石油,并计划在未来几年将产量提高到每天超过100万桶,这可能相当于该公司产量的四分之一。

马杜罗表示,圭亚那正在拍卖的一些地区位于委内瑞拉境内。他要求外国公司离开争议地区,但目前石油公司仍在继续运营。埃克森美孚在一份声明中表示:

“我们不会去任何地方,目前公司重点仍是根据我们与圭亚那政府的协议,高效、负责任地开发资源。”

然而,保险公司已经注意到了这一争议。劳合社(Lloyd‘s)将圭亚那部分地区添加到其危险航运区域名单中,这可能会增加在那里开展业务的成本。涉及圭亚那的更广泛冲突将威胁全球石油市场的重要组成部分,并导致价格飙升。此外,在美国放松制裁后,委内瑞拉一直在本国领土上增加石油产量。但为了让委内瑞拉继续钻探,马杜罗必须在2024年举行自由选举。如果制裁解除取消,委内瑞拉的产量将下降,油价可能会上涨。

欧佩克策略突转

第三个潜在的意外是欧佩克改变策略,一旦增加产量和迫使油价走低,将令投资者惊讶。该卡特尔及其盟友(统称为OPEC+)在过去一年中多次减产,宣布2024年减产超过400万桶。但这些公告未能提振油价,因为美国和其他地区的非OPEC国家的产量激增,但需求却疲软。欧佩克要想进一步减产并保持该组织的团结将极其困难。安哥拉已于上周表示将退出欧佩克,以推行自己的战略,该国石油部长迪亚曼蒂诺·阿泽维多表示,“安哥拉目前留在该组织没有任何好处。”

欧佩克的大部分减产预计将持续全年,但该组织可能会通过恢复部分产量、重新夺回市场份额而令市场感到意外。摩根大通大宗商品策略主管Natasha Kaneva写道:“当2025年(也可能是2026年)需求增长放缓时,联盟应该取消部分减产措施,以获得运营灵活性,届时大部分后疫情需求将减少。正常化已经过去,脱碳政策开始削减某些产品的需求。”

恢复供应可能会给能源公司带来短期痛苦。但这将使欧佩克在2025年之前拥有更大的灵活性。

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