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西格尔警告:货币供应停滞威胁美国经济增长

2023-12-05 22:20:42
金融界
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沃顿商学院金融学教授杰里米·西格尔(Jeremy Siegel)表示,美国货币供应的停滞正在向美国经济发出重大警告。

美联储的数据显示,包括现金、支票存款和其他高流动性资产在内的M2货币供应量在今年4月触底,约为20.7万亿美元。这比此前在2021年创下的21.7万亿美元的历史纪录减少了4%。

在那之后,M2货币供应量在整个夏季出现反弹,但最近又回到了下降趋势,接近4月份的低点。

西格尔周一在一次采访中表示,这是自二战以来美国M2货币供应停滞时间最长的一次。

他警告称:“当M2货币供应量减少时,你不可能真正实现经济增长。”“货币供应零增长意味着失业、经济衰退和通货紧缩,”他后来补充说。

西格尔估计,货币供应需要增长5%左右,经济才能实现“体面”的实际增长,通胀才能回到美联储2%的目标。

美国经济放缓的迹象已经开始浮出水面。根据亚特兰大联储的GDPNow模型,本季度美国GDP增速将放缓至仅1.2%,这将是今年迄今为止最低的季度增速。

与此同时,美国10月份失业率小幅上升至3.9%。这使得就业市场岌岌可危,接近触发“萨姆规则”(Sahm Rule)。当三个月平均失业率超过12个月低点至少50个基点时,这一衰退指标就会闪现。

西格尔几个月来一直敦促美联储降低利率,减轻其对经济增长的压力。他此前曾预测,利率回落可能会导致股市明年上涨20%。

与此同时,芝商所的联储观察工具显示,投资者预计美联储在明年3月降息的概率为57%,高于一个月前预测的25%。

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