前美联储官员建议提早结束量化紧缩 以便RRP有足够余额应对市场压力lg...

前纽约联储银行的市场集团负责人表示，美联储应该提早结束量化紧缩，以便在逆回购工具中留出流动性缓冲，来应对货币市场压力，并避免2019年的那种动荡重演。

在最近与Evercore ISI客户举行的网络研讨会上以及接受彭博采访时，Brian Sack称美联储应考虑使逆回购工具（RRP）规模保留在数千亿美元，使货币市场基金可以将现金存放在美联储。

保留这项缓冲就意味着当货币市场变得不稳定、回购协议等合约的短期利率飙升时，这些基金可以撤出RRP，从而有资金提供流动性，并从其他工具的较高回报中获利。

Sack说：“RRP余额往往有很强的稳定作用，因为在回购利率走强时，这些余额可以迅速转入私人回购交易。”

他补充说，由于RRP的大规模余额，今年隔夜回购利率得到了“非常好的控制”。

Sack表示，如果美联储听从他的建议，可以在明年第四季度初结束量化紧缩。目前RRP规模约为8,880亿美元，去年12月曾达到2.55万亿美元的峰值。