哔哩哔哩2023Q3业绩电话会高管解读财报lg...

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朱丽叶·杨

在本次电话会议中，我们将讨论业务前景并做出前瞻性陈述。这些评论基于我们今天的预测和期望。由于存在许多风险和不确定性，包括我们最近向美国证券交易委员会和香港证券交易所提交的文件中提到的风险和不确定性，实际事件或结果可能与今天的新闻稿和本次讨论中提到的存在重大差异。

我们提供的非公认会计准则财务指标仅供比较之用。这些措施的定义和调节表可在我们今天早些时候发布的新闻稿中找到。提醒一下，本次会议正在录制中。此外，投资者介绍和本次电话会议的网络直播重播将在 Bilibili IR 网站 ir.bilibili.com 上提供。

今天加入我们的还有 Bilibili 董事会主席兼首席执行官陈锐先生；李嘉莉女士，董事会副主席兼首席运营官；范先生，首席财务官。我现在把电话转给范先生，由范先生代陈先生宣读准备好的发言稿。

陈锐_

谢谢朱丽叶，谢谢大家参加我们的 2023 年第三季度电话会议，讨论我们的财务和运营业绩。我很高兴代表陈先生致今天的开幕词。

我们在第三季度实现的创纪录的高承诺增长证明了我们自我驱动的内容生态系统的力量。这种连续性吸引了更多用户并保持他们的高度参与。值得注意的是，我们的 DAU 同比增长 14%，突破 1 亿大关，第三季度达到 1.03 亿。MAU 也增长至 3.41 亿的历史新高，本季度 DAU 与 MAU 的比率提高至 13.2%。

与此同时，我们的用户日均时长也达到了100分钟的历史新高，用户总时长同比增长19%。我们对强劲的用户增长势头以及与我们的货币化努力的直接相关性感到鼓舞，提高利润率、缩小亏损和保持增长是我们今年的主要目标。

在第三季度，我们更有效地利用不断扩大的流量，将近轨商业化和内容生态系统中的产品整合起来，以提高质量以实现增长。这在我们的广告和增值服务业务中体现得尤为明显，分别同比增长 21% 和 70%。

此外，我们的毛利润同比增长38%，毛利率从去年同期的18%上升至25%，标志着毛利率连续第五个季度改善。我们的目标费用控制措施使我们的总运营费用减少了 12%，其中销售和营销费用同比减少 19%，一般及行政费用减少 8%，研发费用同比减少 6%。

因此，第三季度调整后营业亏损和调整后净亏损均同比收窄51%。值得注意的是，我们在第三季度实现了产生正运营现金流的重要里程碑，表明我们的业务运营已进入良性循环，标志着我们在盈利目标上向前迈进了一步。2023年是各行业和市场持续发生变化的一年。为了适应新的范式，我们正在更加关注我们的核心业务。某些地区的交易费用产生的回报较低。

第四季度，我们进一步精简了组织，预计到 2023 年底我们的总员工人数将达到 9,000 人左右，而 2022 年底为 11,000 人。此外，未来的项目计划将继续以投资回报率为重点。通过这些措施，我们作为组织将变得更加灵活，更好地适应新的环境，从而保证哔哩哔哩的长期成功。

有了这个概述，让我们更详细地看看我们的内容、社区和商业化的核心支柱。从内容和社区开始。代表我们社区质量的关键指标持续上升。第三季度，我们平台上的每日活跃内容创作者数量增长了 21%。每月新内容提交量为 2100 万条，同比增长 37%。第三季度有更多的内容创作者和更广泛的粉丝群。粉丝过万的内容创作者数量同比增长36%。每日视频总观看次数同比增长 26% 至 47 亿，其中故事模式视频观看次数同比增长 45%。

正如我所提到的，用户在我们身上花费的时间比以往任何时候都多，用户每天花费的时间达到 100 分钟的历史最高水平。与此同时，我们的用户月互动量也同比增长18%，达到170亿。截至第三季度末，我们有 2.24 亿办公室会员参加并通过了我们的社区活动，同比增长 23%。12 个月结束时，保留率仍保持在 80% 左右的强劲水平。

我们的内容品类不断扩大，吸引了更多用户，为内容创作者和平台带来了新的商业机会。不可避免地，我们的用户和内容创作者进入了新的生命阶段和新的融合类别，例如家居装饰、人际关系、幸福成熟度[ph]和汽车。例如，第三季度家居装饰和外观类型的新内容提交量同比增长近19%。

与此同时，该类别的内容创作者及其收入，以及同一类别产生的广告收入都得到了全面提升。同时，我们为内容创作者创造了更多直接的变现机会，第三季度共有168万内容创作者在哔哩哔哩上创造了收入，比去年同期增长了34%。

视频和直播电商的采用也为更多创作者实现商业价值带来了额外的渠道。第三季度通过视频和直播商业赚钱的内容创作者数量同比增长超过160%。

此外，今年夏天，我们的两大标志性线下活动——哔哩哔哩世界和哔哩哔哩宏链接，吸引了超过20万名上海年轻人聚集在一起，体验我们独特的社区文化。如此高的上座率凸显了哔哩哔哩在年轻一代中的影响力，并为我们带来了更多的品牌广告商和增量预算分配。

最后我想谈谈商业化。第三季度总收入为人民币58亿元，同比持平。广告收入和增值服务收入同比增长21%和17%，但被游戏收入同比下降33%所抵消。

我们对广告和增值服务业务的进展感到鼓舞，这些业务的收入增长潜力与日活跃用户增长直接相关。与此同时，我们对游戏业务进行了总结，并做出了一些调整，以更好地适应新的行业格局。

更详细地看看这个。我们不断发展和参与的社区是商业化的基础。随着人们花更多的时间、参与更多的活动，他们更愿意为 Bilibili 的内容和服务付费。

看看我们的增值服务业务。期内增值服务收入同比增长17%至人民币26亿元，主要由直播业务带动。直播与我们的视频世界的持续互动不断产生成果。越来越多的内容创作者开始涉足直播领域，进一步丰富我们的直播内容，为他们带来收入。

截至 9 月底，我们的高级会员数量已增至 2110 万，其中年度订阅或自动续订套餐的比例超过 18%，这凸显了我们对品牌建立的信任和忠诚度。第三季度，我们推出了万众期待的自制动漫《链接点击》第二季【外语】，受到了很多新老粉丝的好评。

9 月，我们在 Bilibili 举办的六场中国动漫新闻发布会上宣布了 68 部新的中国动漫作品。这两款游戏都将在未来几年内发布，以确保我们的高级会员喜爱的内容持续强大。

转向我们的广告业务。随着我们在广告产品中进一步跨场景整合销售转化工具，我们现在正在更有效地将优质流量转化为广告收入的大幅增长。第三季度广告总收入同比增长21%，达到16亿元，主要由效果广告带动，同比增长超过40%。

值得注意的是，我们强劲的附加收入增长促进了毛利润的显着增长，基于效果的广告带来了更高的收入贡献。第三季度，我们排名前五的资产垂直行业是游戏、数字产品和家电、电子商务、食品饮料和汽车。尽管第三季度传统上是电子商务广告的淡季，但我们强化的广告解决方案使我们能够在这个竞争激烈的行业中获得更大的广告预算份额。

第四季度双11期间，我们进一步加强与电商平台的数据合作，对视频直播和产品进行升级。双11期间，我们的视频和直播商品总GMV同比增长超过250%。

转向我们的游戏业务。总收入为人民币9.92亿元，环比增长11%，同比下降33%。同比下降的原因是《太空猎手 3》2022 年夏季发布的基数较高，以及今年第三季度新游戏表现弱于预期。我们的老游戏《碧蓝航线》和《FGO》在此期间保持稳定。

2023 年 8 月 30 日，我们推出了独家授权的 ACG 游戏《Pretty Derby》。2023年9月8日，该游戏因内容优化而暂时从App Store下架，我们正在努力尽快恢复下载访问。

近两年来，游戏行业发生了巨大的变化。在第四季度初，我们仔细审查了我们内部的游戏开发项目。我们进一步精简了内部开发团队，并终止了不符合我们标准的项目。

整合这些业务将有助于减少我们未来的研发费用。尽管如此，作为年轻一代的视频社区，我们在游戏行业有着天然的优势。我们的目标是进一步利用我们不断增长的广告能力来增强我们的游戏发行能力，并有选择地投资于我们的内部开发，为我们的用户带来高质量的游戏，并为我们的业务合作伙伴创造价值。

总而言之，我们致力于实现今年毛利改善、亏损减少的财务目标。我们已经实现了这一目标，第三季度毛利润增长了 38%，调整后营业亏损和调整后净亏损减少了 51%，我们将继续沿着这条道路前进。

与此同时，我们坚信优质内容和社区的力量。1亿DAU只是我们建立的又一个开始。我们将不忘初心，继续丰富中国年轻一代的平均生活。陈先生的发言到此结束。我现在将简要概述我们 2023 年第三季度的财务业绩。

正如陈总在讲话中提到的，我们的财务状况有了显着改善。我们不断获得运营杠杆，同时建立我们的社区和视频生态系统。我们连续五个季度提高了毛利率并缩小了调整后的净亏损。第三季度总净收入为人民币58亿元，与去年同期持平。按收入来源划分，我们的总净收入约为 45% 的增值服务、28% 的广告、17% 的手机游戏以及 10% 来自我们的 IP 指令和其他业务。

收入成本同比下降8%至人民币44亿元，带动毛利润达人民币15亿元，同比增长38%。我们的毛利率达到25%，高于去年同期的18%。我们预计第四季度毛利率将继续改善。

我们的总运营费用同比下降 12% 至人民币 26 亿元。第三季度，我们的销售和营销费用同比削减19%至9.92亿元人民币，而我们的DAU创历史新高。销售和营销费用占总收入的70%，而去年同期为31%。一般及行政费用为人民币4.99亿元，同比下降8%。

研发费用11亿元，同比下降6%。因此，第三季度调整后营业亏损和调整后净亏损同比均收窄 51%。第三季度调整后净亏损率为15%，较去年同期的30%有所改善。值得注意的是，第三季度我们实现了正的经营现金流，表明我们的业务运营已进入良性循环。

截至2023年9月30日，我们的现金及现金等价物、定期存款和短期投资为145亿元人民币（20亿美元）。第三季度，我们回购了本金总额为 1,450 万美元的 2026 年 12 月票据，现金对价总额为 1,300 万美元。

截至2023年9月30日，2026年4月票据、2027年票据和2026年12月票据的未偿还本月总额为8.62亿美元。我们相信，由于公认会计准则收入低于预期，我们的现金状况足以支付所有剩余的可转换债券。我们目前预计 2023 年全年收入将在 225 亿元至 235 亿元人民币的下限。

(这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)