海通证券发布研报策略指出,本轮上涨行情走得较为纠结,主因宏观信号不一致,
经济数据喜忧参半,资金存量格局延续,外资仍在流出。当前
A股估值仍在底部,海内外积极因素正在出现。历史规律显示每年通常有岁末年初行情,本轮行情尚未结束。历史上年底结构再平衡概率较大,这次既要重视可能再平衡的大金融及医药,又要重视政策和技术双轮驱动的科技。科技具体细分方向上,可重视以下三个方向:一是财政政策发力下的数字基建,中央财政将在今年四季度增发2023年国债1万亿元,未来财政政策或更加积极,而数字基建作为稳增长和调结构的重要抓手,有望成为政府支出的重点。二是硬科技制造,全球半导体周期回升叠加华为产业链向上突破,我国硬科技制造有望受益。三是技术变革的AI应用,例如在智能化技术进步的推动下,国产新能源车加速渗透。