一批美债投资者早在9月就已离场!对美债供过于求的“担忧之火”恐持续燃烧……
因担心供过于求将冲击这一26万亿美元的国债市场,前几个月美国国债遭猛烈抛售。但现在可以确认的是:有一批投资者早在9月份就打算退出。
美国财政部的数据显示,外国投资者当月从美债净流出17亿美元,为2021年5月以来的首次,也是自2020年5月结束以来外国对美债需求最弱的三个月。
美国国债价格本月大幅反弹,原因是美国通胀数据走软,以及劳动力市场出现破裂的信号,引发了人们对美联储紧缩周期已经结束的猜测。在经历了9月和10月的抛售之后,美债收益率一度达到了10多年来的最高水平,这也提振了一些购债需求。
道明证券驻新加坡的利率策略师Prashant Newnaha表示:“较低的通胀、高收益率以及美联储基本上结束加息的宽慰,促使投资者现在重返固定收益领域。9月份,很多投资者并不看好美国国债,因为在强劲的经济增长表明需要提高实际利率和期限溢价的情况下,市场面临着美国国债发行量激增的问题。”
目前,美债市场仍在波动,市场对供过于求的担忧挥之不去。上周美国30年期国债的拍卖是过去10年来表现最差的一次,这显然解释了投资者为何仍对承诺持有较长期美国国债持谨慎态度。
美国国债两个最大的外国买家在9月份也减持了美国国债,中国的美债持有量已降至8000亿以下,日本投资者对美债的持有量降至今年3月份以来的最低水平。相反,日本的投资组合大量买入了收益率通常更高的美国机构债。
自10月31日以来,彭博美国国债指数飙升2.6%,结束了连续六个月的下跌,接近于收复今年以来的跌幅。