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深入研究跨链DEX THORChain

2023-10-19 10:56:02
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摘要:本文向大家介绍THORChain。我们来一起探索这个创新的DeFi平台,在这个平台上你可以一站式交换、保存及借款。

作者:Jake Pahor,DeFi研究员;翻译:金色财经xiaozou

比CEX(中心化交易所)更好的是什么?也不仅仅是另一个DEX(去中心化交易所)。

本文向大家介绍THORChain。我们来一起探索这个创新的DeFi平台,在这个平台上你可以一站式交换、保存及借款。下面带来我的2023年10月份RUNE研究报告。

今天要讲的主要内容如下:

1、概述;2、用例;3、采用;4、收益;5、代币经济学;6、金库;7、治理;8、团队和投资人;9、竞争对手;10、风险和审计;11、总结。

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THORChain是一个支持跨链交易的去中心化交易所。

用户可以轻松地将原生BTC兑换为原生ETH,而无需桥接资产或依靠中心化交易所。

它是使用Tendermint共识引擎和Cosmos-SDK状态机开发的。

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THORChain为中心化交易所提供了一个真正的去中心化替代方案。

它还可带来以下好处:

  • 消除桥接风险(原生互换)

  • 无用户注册或KYC流程

  • 透明公平的价格(无中央第三方)

  • 持续的流动性池

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该借贷产品于8月推出,用户可以借出自己的原生L1资产(BTC和ETH),并借入以美元计价的债务。

主要特点:

  • 0利率

  • 无清算

  • 无过期

总共有206万枚RUNE作为抵押品存入THORChain协议。

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TVL目前的市值为1.19亿美元,过去17个月的区间波动范围为7000万美元--1.7亿美元。

低于5亿美元的历史峰值,但在熊市期间形成了坚实的基础。

10月份,THORChain的交易量非常强劲,达到3.5亿美元的日交易量峰值。

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THORChain有两种方式可以赚取费用和奖励:

  • 流动性费用

  • 区块奖励

在整个9月份,THORChain产生了:

  • 84.8万美元的流动性费用

  • 150万美元的区块奖励

  • 总额为2.35美元

这让它在DEX中排名第3,在全部交易所总排名中居第16位(数据来自DeFiLlama)。

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RUNE资产支持THORChain生态系统的运行,有4个主要角色:

  • 流动性

  • 安全性

  • 治理

  • 激励

总体而言,RUNE的价格由2个因素决定:

(1)基于网络内流动性的确定性价值

(2)投机性溢价

对于网络上每1美元的非RUNE资产,网络会针对每枚RUNE锁定激励3美元(RUNE的最小确定性价值)。

例如,如果你有100万美元的非RUNE代币质押在THORChain上,那么RUNE的最小市值将是300万美元。

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以下是当前的供应数据:

  • 流通供应量:3亿枚

  • 最大供应量:5亿枚

  • 市值:4.62亿美元

  • FDV:7.68亿美元

  • 市值/FDV = 0.6

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总的来说,THORChain金库大约有4400万美元。

包括:

  • 1830万美元的流动性

  • 2630万美元用于运营

  • 总计:4460万美元

另外,他们还有大约8700万美元的备用储备金。

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一个去中心化治理论坛已就位,以决定如下事项:

  • 哪些资产被上架/下架

  • 哪些链被上架/下架

  • 协议升级时间

  • 经济限制——参与节点的数量

重点关注去中心化和安全性。

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该项目成立于2018年。

它没有明确的组织结构,是完全的社区所有。一些重要的早期贡献者有@ErikVoorhees和@CBarraford。

投资人有Delphi Digital、Multicoin Capital、Zee Prime Capital和X21 Capital。

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就总TVL而言,THORChain目前在DEX中排名第十(数据来源:DeFi Llama)。

它面临着来自Uniswap、PancakeSwap和Curve等DeFi巨头的激烈竞争。

然而,THORChain以其独特的原生跨链互换能力使自己与众不同。

它最近显示出了一些令人印象深刻的增长,并不断创新,他们的借贷平台最近推出了streaming swaps功能。

我希望看到他们在不久的将来继续提高TVL排名。

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该项目已经过审计,CertiK给出了89.75的安全评分。

然而,与许多DeFi项目一样,风险始终存在,包括:

  • 代码漏洞

  • 黑客攻击和漏洞利用

  • 流动性风险

  • 无常损失

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总的来说,我非常看好RUNE和THORChain协议。即将到来的看涨催化剂有很多:

  • 少memo交易

  • 订单簿

  • 永续合约

  • THORSwap

  • 不断扩大的生态系统和整合

总加权分数为8.65分。

注:我不是THORChain的宣传大使或顾问。本文不构成任何金融建议。

来源:金色财经

敬告读者:本文为转载发布,不代表本网站赞同其观点和对其真实性负责。FX168财经仅提供信息发布平台,文章或有细微删改。
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