医疗反腐政策纠偏！医疗器械ETF早盘强势上涨1.87%，卫健委称反腐不得随意打击医务人员参加正规学术会议的积极性lg...

9月11日 早盘， A股最大的医疗器械ETF(159883)强势上涨1.87%，最新价报0.546元，盘中成交额已达2563万元。成分股中，澳华内镜、普门科技、三诺生物、开立医疗、福瑞股份涨超5%；戴维医疗、海泰新光、心脉医疗、新华医疗、祥生医疗、诺唯赞涨超3%，场内持续交易活跃。

上周末，在中国医院院长论坛上，国家卫 健委应急司郭燕红做了主题为“把稳政策基调，推进医药腐 败集中整治”的主题报告，在投资圈引起广泛讨论。

报告多次提及为期一年的医药领域腐 败问题集中整治工作聚焦在两个关键：“关键少数”即医药领域行政单位、公立医疗机构、有关社会组织的领导干部特别是领导班子成员；“关键岗位”即公立医院招采决策、药品、耗材、医疗器械采购和行政、后勤等岗位人员的腐 败。

报告明确指出反腐应“与医药界辛勤付出、无私奉献的绝大多数区分开”：报告提及“校正工作方向，对一些地方停办延办学术会议、广泛清退一线医务人员讲课费等问题及时予以纠偏”，“把握分寸，不得与医务人员正常收入所得向混淆，不得随意打击医务人员参加正常学术会议的积极性，不得随意扩大集中整治工作范围”、“保障医院通过正常渠道进行药品、设备、耗材等采购不受影响”等等。

医疗器械ETF基金经理储可凡称：“卫健委医疗应急司是现阶段医疗反腐卫健层面的牵头部门，是反腐政策的权威发布部门，此次报告释放了明确的政策纠偏信号，有利于正常诊疗秩序及正规学术活动开展，对医药投资的信心将形成明显的提振作用。”

东吴证券研究提出，医疗器械行业百花齐放、黄金投资时代的大趋势不变，核心原因：1）受益新基建、贴息及防 疫医疗资源储备等政策，医疗设备装机量加速；2）细分领域国产龙头不断突破技术壁垒，进口替代加速；3）集采影响逐步出清，行业集中度提升，随着疫后院内手术量恢复，创新器械公司迎来快速恢复；4）科创板将加快更多优质器械公司上市。建议关注以下几类，1）医疗设备类企业，政策友好，国产替代+海外出口推动长期稳定发展，如核磁、内镜、呼吸机等领域；2）集采逐步出清、进口替代空间大的院内耗材方向，如化学发光、电生理、PCI介入耗材等领域；3）新技术、新术式带来的新的诊疗方向，如介入瓣膜、神经介入、癌症早筛、手术机器人等；4）自费产品，受益于消费升级，重点推荐眼科如角膜塑形镜领域；5）器械CDMO，短期受益上游成本端降价，长期依靠不断加强的精密制造能力，客户/订单量激增，盈利能力不断提升，如医疗设备上游核心零部件领域。

【借道行业代表指数ETF，低位布局医疗器械板块】

一指涵盖内窥镜龙头开立医疗、澳华内镜的医疗器械ETF(SZ159883)为目前A股规模最大的医疗器械行业ETF，追踪中证全指医疗器械指数，覆盖医疗设备、高低值医用耗材、IVD、医美四大细分领域，全面表征A股医疗器械行业发展，迈瑞医疗作为第一权重占比近15％。在6月指数调样后，医疗器械ETF的科创板股票含量最新突破20%，踏上了科创板的快车道，指数创新属性突出。

截至2023年9月5日，标的指数最新PE估值29.54倍，低于指数发布以来近81%的时间区间，投资性价比凸显。未来，在“疫后复苏”、创新迭代、国产替代进程加速、创新出海国际化升级的逻辑共振中，国内医疗器械市场将开启万亿规模之路，各细分赛道全面开花，从跟跑到领跑，国产器械黄金时代或正在到来。场内可通过159883高效交易，场外也有联接013416可布局。

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