华安证券：给予汉钟精机买入评级lg...

华安证券股份有限公司张帆近期对汉钟精机进行研究并发布了研究报告《业绩超市场预期，持续看好公司发展》，本报告对汉钟精机给出买入评级，当前股价为23.28元。

　　汉钟精机(002158)
　　业绩超市场预期
　　公司发布 2023 年中期业绩快报，预计上半年营业总收入为 17.69 亿元，（ +29.2%)，营业利润 4.26 亿元（ +42.3%），归属于上市公司股东的净利润 3.66亿元（ +48.6%）。业绩超市场及我们预期。
　　业绩增长主要来自收入增长、产品结构提升以及成本管控
　　报告期内在管理层的带领下，抓住市场机遇，加大市场营销力度，积极开发节能环保新产品，使得销售收入较上年同期有所增长。同时原材料价格相对稳定，以及公司通过产品结构调整、预算管理、降本增效等措施提升经营绩效和盈利能力，使得净利润较上年同期有所增长。
　　持续看好公司未来发展
　　我们认为，当前光伏真空泵市场需求饱满，冷链等制冷设备下游行业也维持了高景气度，空压机下游需求有望随着经济逐步企稳而进一步复苏。因此，我们看好公司下半年及未来发展。
　　投资建议
　　公司中报业绩略超我们预期，我们暂时维持原有盈利预测不变， 待中期报告出来后进行调整，预计 2023-2025 年营业收入预测为 39.3/46.6/55.2 亿元，同比增长 20%/19%/19%；归母净利润预测为 7.4/9.0/10.9 亿元，同比增长15%/22%/21%； 2023-2025 年归母净利润 CAGR 为 21.3%，以当前总股本 5.35亿股计算的摊薄EPS为1.39/1.69/2.04元。当前股价对应的PE倍数为17/14/11倍，维持“买入”投资评级。
　　风险提示
　　1）光伏行业后续扩产不及预期的风险。 2）半导体行业客户拓展不及预期的风险。 3）海外市场波动的风险。 4）原材料大幅波动的风险。 5）测算市场空间的误差风险

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华安证券张帆研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达93.77%，其预测2023年度归属净利润为盈利7.4亿，根据现价换算的预测PE为16.82。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级9家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为32.98。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，汉钟精机（002158）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性良好。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标3星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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