中金公司：可以通过降低基准利率推动整体按揭贷款利率下降，降低居民提前还贷意愿lg...

摘要：中金公司研报认为，我国提前还房贷的诱因与美国类似，即在新旧利率差异加大背景下居民做出的减轻存量房贷负担的理性行为。不同之处在于政策制度和还款来源不一样，我国当前没有按揭贷款再融资政策，居民更多通过储蓄存款或其他可替代性负债实现提前还贷。此外，提前还贷可能还与房地产市场活跃度、居民收入、资产端收益有关。中金公司认为，短期内提前还贷可能有所放缓，提前还贷可能呈现季度初高于季度末的季节性特征。按揭贷款在银行贷款中占比较高，并且按揭贷款违约率低，资产安全性较高，风险权重较低，是银行优质核心资产。过去按揭贷款增长的核心是房价持续上涨，而随着房价高位回落，购房者承受能力下降，按揭贷款也就难以持续增长。当前我国房价趋于平稳，提前还贷使得贷款增长放缓。中金公司指出，为应对提前还贷，可以通过降低基准利率推动整体按揭贷款利率下降，降低居民提前还贷意愿；探索通过“协商变更贷款合同”或“贷款置换”的方式降低存量贷款利率；加强对贷款套利行为的监管和处罚；稳增长、稳预期。