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全球央行通胀警报之声不绝于耳 预示北半球炎夏加息之路漫漫

2023-06-23 04:56:46
金融界
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央行行长们越来越担心通胀仍未被挫败,由此陷入了货币紧缩的新阶段。在此之前,这些经济体已经经受了至少一年的加息冲击。

北半球的夏季本周正式开启,恰逢英国的数据显示价格涨幅惊人,通胀顽固,而且美联储主席鲍威尔警告称很可能有必要再加两次息。

周四,英国央行和挪威央行双双加快紧缩步伐,加息50个基点并承诺还会进一步加息。瑞士官员则表示,即使通胀率接近2%,他们也不准备停止货币政策行动。

总而言之,月初之时,美联储一如预期暂停加息曾让市场期望会迎来喘息空间,到如今临近月底,已经变成了多国齐声对价格上涨发出警告。而且,随着未来几个月借贷成本上升,经济前景也将蒙上阴影。

最典型的例子莫过于土耳其。接近40%的高通胀率最终迫使总统埃尔多安周四不得不让紧缩启动。接下来可能是英国,英国物价同比涨幅仍高居8%以上,难以消退。

“通胀率仍然过高,我们必须加以应对,”英国央行行长贝利在热浪滚滚的伦敦向记者表示,“我们知道这很难,可以理解许多有按揭抵押或贷款的人会担心这对他们的影响。但是,如果我们现在不加息,以后可能会更糟。”

周四全球市场上,贝利尴尬地成为关注焦点。一天前,英国统计局公布的基本通胀率升至31年高。

这一数据迫使英国决策者把加息幅度翻倍,上调基准利率至5%,创下15年高点,尽管市场此前预计加息50个基点的可能性只有40%。

经济研究称,英国央行加息50个基点的决定令人意外,但从最近的数据来看,很难说它不合理。现在下一个问题显然在于,这是否会是个起点?如果是这样的话,我们认为核心通胀和服务通胀将需持续上升——但这并非我们的基准情形。我们认为两者都将保持在当前水平,然后冬季将出现更实质性的下降。这意味着需要采取进一步行动,但幅度较小。

虽然这一决定是为了应对英国国内消费者价格上涨的冲击,但它同时也成为全球央行一周多来政策换档的高潮。这轮换档始于美联储上周三暂停加息,但可能最早7月重启紧缩。

“把通胀率降至2%的过程还有很长的路要走,”鲍威尔周三向美国众议院金融服务委员会表示。

上周四,欧洲央行刚宣布完加息,就预测下次还会加。鹰派决策者随后宣称他们不会就此止步。

一周过后,挪威也大幅上调了利率峰值的预期,这意味着可能需要采取更多行动来遏制该国的通胀,作为G-10货币中今年表现第二差的货币,挪威克朗疲软助推了物价上涨。即便是在核心通胀现在甚至于已经低于官方2%上限水平的瑞士,央行也不愿冒任何风险。官员们把加息幅度收窄到仅25个基点,这是迄今最小的加息幅度,但警告称行动尚未结束。

同样,土耳其央行也承诺将进一步收紧货币政策,但警告称未来会渐进式采取措施。但这却不足以打动市场,市场原本预期加息幅度会大得多。土耳其里拉一度下跌4.3%,该国的美元债日内回吐涨幅转跌,通过信用违约互换以防土耳其债务违约风险的成本跃升36个基点至529。


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