layer2的项目也基本上是从扩容、安全和去中心化三者中作取舍。目前主流的解决方案包括rollup(包括op和zk)、state channel、plasma、validium等。我们今天所聊到的Arbitrum 就是一种 Layer 2 扩容解决方案,属于Layer2中optimistic Rollup类型。
从TVL的总量来看,目前所有Layer2的TVL为62亿。从整个增长情况来看,从21年8月第一个Public optimistic rollup也就是Arbitrum主网发布以来,到22年4月,整个市场规模经历了高速增长和稳步增长的阶段,整个Layer2的TVL从21年8月的7亿增长到了22年4月72亿,8个月增长了10倍。
从22年4月到现在,整个Layer2的TVL经历了两次下跌,分别是在22年年中和年底,分别对应了22年5月luna暴雷事件和22年11月FTX爆雷事件。
在这个期间整个加密世界的表现都随着爆雷事件大幅下降,Layer2同样受到影响。从1月回暖之后到现在,TVL两个月内从40亿上升到了60亿。排除暴雷事件的影响来看,整个Layer2的TVL的增速还是比较快的。
对于当前所处的节点,从宏观环境来看,2023 年初以来整个加密货币市场开始回暖,加密总市值增加了约 2500 亿美元。很大的原因可能是美国通胀正在放缓,美国12月消费者价格指数也开始放缓,进一步推动了市场在年初的情绪。不过这两天关于加息的预期再起,市场情绪还处于一个变动的状态。
接下来让我们一起看看Layer2的竞争格局和主要玩家,从Layer2的TVL占比来看,前十的玩家是Arbitrum、Optimism、dydx、Metis、Loopring、Immutable X、zkSync、ZKSpace、ApeX和Sorare,包括optimistic、zk和validium这三类。截止2月22日,Optimistic Rollup占据了超过了80%的市场份额。其中,Arbitrum TVL为33亿美元,占据了53.27%的市场份额;Optimism TVL为18.9亿美元,占据了30.39%的市场份额。
从大的叙事来看,layer2主要是op和zk的竞争,op赛道目前Arbitrum和Optimism双雄争霸,zk赛道除了zksync、StarkWare外,polygon也强势入局。长期来看,ZK Rollup在底层逻辑、隐私交易等方面均有很大的优势,不过最大的缺点是目前技术水平扩张缓慢,大部分没有上线主网,还处于未来可期的阶段。
在此简单对比下Arbitrum和Optimism,两者都属于Optimistic Rollup。为了更好的帮助大家理解,我们先简单了解下Rollup是什么。其本质是将交易放到 Layer-2 的 Rollup 上处理,同时由被称为定序器的节点将交易状态数据汇总并上传到 Layer1。其中Optimistic Rollup使用争端解决程序来保护交易安全性(即发现错误后举报解决,如果无人发现则算正确),ZK Rollup 使用零知识数学证明进行交易验证。关于zk和op的对比在此不深入展开,有机会之后深聊。(先埋个坑哈哈)
那Arbitrum和Optimism同采用了op,到底有什么区别呢?核心差异点在于Optimism是在Layer1 上执行的单轮欺诈证明,而 Arbitrum 使用链下执行的多轮欺诈证明。相比单轮欺诈证明,Arbitrum 的多轮欺诈证明更加便宜和高效。另外从生态开发的角度来说,Optimism 使用的是以太坊的 EVM,Arbitrum 使用自己的 Arbitrum 虚拟机(AVM)。这导致 Optimism只有Solidity 编译器,而 Arbitrum 支持所有 EVM 编译语言。从目前的生态规模和TVL来看,Arbitrum处于领先的地位。
不过两种也有一些其他的差异,比如生态激励上Optimism已经发币,其下有一些DAO组织在参与治理,Arbitrum没有发币,目前完全是由Offchain Labs 运营,所以在去中心化方面也有很多值得思索的地方。
Arbitrum所属的optimistic rollup的商业模式总结来说包括两个方面:交易费和MEV(最大可提取价值)
交易费收入很好理解,通俗的来说它们在 L1 上买区块空间,高效利用并通过L2以溢价出售给用户,即向用户收取的费用与为以太坊上的区块空间支付费用的价差。
MEV 是一种寻租方式,区块生产者可以通过专门重新排序交易来实现。不同的Layer2对于MEV的态度也不同,Optimism将MEV纳入拍卖,认为其是区块链的基础,是中性的,通过拍卖可以获得收入,Arbitrum没有太注重从MEV获利,而是希望在其系统内将 MEV 降到最低,减少提取的 MEV 数量,从而更具对用户和建设者的吸引力。
从战略层面来看,也可以通过建设生态,发token的方式获得收益,不过目前arbitrum没有发币,optimism的token目前也更偏向于治理代币,没有用作gas fee。
Arbitrum生态目前支持的项目达到370+,涵盖跨链桥、gamefi、defi等各类项目。
从目前发展来看,Arbitrum生态内头部应用基本上都是DeFi项目,其背后的本质也与Arbitrum的优势相关,一方面采取的Optimistic Rollup落地难度更低,基础设施比较成熟,另一方面兼容EVM,使以太坊上的应用可直接迁移到Arbitrum。
目前像Uniswap、1inch、Aave、Curve这类头部的defi项目都有迁移至Arbitrum,在Arbitrum的TVL排名中,前十的项目大部分都是从以太坊迁移的defi项目
在Arbitrum的生态项目中,最有特色的两个项目莫过于GMX和上次twitter分析的Treasure Dao
目前,Arbitrum 并没有自己的代币或加密货币,因此很难直接估值 Arbitrum,关于Arbitrum的估值,我们可以先来看看Arbitrum的历史融资情况
目前Arbitrum经历了四轮融资:
战略投资:Offchain Labs在2019年获得Coinbase Ventures战略投资。
种子轮融资:Offchain Labs在2019年3月完成由370万美元种子轮融资,Pantera Capital领投,Compound VC等参投。
A轮融资:Offchain Labs完成2000万美元的A轮融资,时间和投资方不详。
B轮融资:Offchain Labs在2021年8月以12亿美元估值完成1.2亿美元B轮融资,Lightspeed Venture Partners领投,Polychain Capital、Ribbit Capital、Redpoint Ventures、Pantera Capital、Alameda Research和Mark Cuban等参投。
最近的一次融资估值为12亿美元,目前的TVL为33亿美元。
总体来说,Arbitrum无论是在生态表现上(GMX等衍生品平台和Treasure DAO),还是在目前layer2的市场份额占比(目前已超过一半),都有非常优秀的表现,未来是否能继续一路向好,一方面取决于生态建设中是否有新的爆款产品出现,另一方面也取决于zk的入侵核实开始爆发。
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来源:金色财经