李扬：资本市场的运行机制必须充分体现优胜劣汰的原则lg...

　　1月6日，由新华社瞭望智库主办的第七届新金融论坛在北京举行。中国社会科学院学部委员、国家金融与发展实验室理事长李扬在论坛上表示，上市公司的结构反映出一国经济结构的水平，资本市场的运行，发挥着引导国家经济结构调整方向的功能，因此资本市场的运行机制必须充分体现优胜劣汰的原则。

　　在李扬看来，完善资本市场功能主要就是完善资本市场推出优秀上市公司的功能，要把最好的、最能代表经济发展水平和方向的公司推上市场。同时，也要不断把那些已经落后的公司淘汰出市场。整个过程引领着经济结构的调整，这是完善资本市场功能的最主要含义。于是，观察资本市场状况的最直观途径就是分析上市公司的结构。

　　李扬表示，从全球十大上市公司看，高科技继续牢牢占据着上市公司的顶端，而中国的前十大上市公司仍然以传统产业占据主导，不是现代的、信息化、数字化时代的结构。所以必须加紧改善上市公司结构，增加现代科技公司数字化公司占比。

　　对于如何改善上市公司结构？李扬认为，应全面实行注册制，为代表科技发展方向的企业上市提供便利；完善市场发行定价；压实中介机构的责任；另外还要培育合格的机构投资者，建立市场化退市机制，实现退市常态化，去除上市公司的“壳价值”。

　　关于完善资本市场功能和提高直接融资比重。李扬表示，发展资产管理业也是降低间接融资比重的有效且重要的途径。

　　“资管新规落地以后，我国资管业又开始健康发展，我国资管行业的发展前景十分广阔。” 李扬表示，完善整个中国的金融结构、完善中国的资本市场结构，降低间接融资比重等等，发展资管业有其不可替代的作用。