开源证券：HFPO下游市场多点增长，国内产能加速释放lg...

　　六氟环氧丙烷（HFPO）是生产全氟乙烯基醚、全氟丙酮和全氟丙酰氟等产物的重要含氟有机中间体。由于HFPO的三元环状及氟原子的强吸电子性，HFPO上的碳原子易受亲核试剂进攻，因此HFPO可以与水、醇、硫酸、胺类、格式试剂、有机锂等亲核试剂发生反应，与酰基氟化物反应可制备应用广泛的全氟乙烯基醚。HFPO主要下游产品包含全氟聚醚、可熔性聚四氟乙烯（PFA）以及质子交换膜等。据新思界产业研究中心数据，2019年，全球HFPO市场总值约为9.7亿元，预计到2024年市场总值将达到14.9亿元左右，年复合增速约为9.0％。未来伴随对化工材料性能要求的不断提高以及新能源产业发展，HFPO下游市场容量具有广阔的提升空间。目前全球HFPO生产企业主要集中在北美、亚太地区，其中美国年产量占比达到70％以上。山东东岳未来氢能材料股份有限公司现有1000吨/年HFPO及副产物生产装置，在建三期项目规模为4000吨/年，并拟在东岳集团支持下扩建HFPO产能10000吨/年。巨化股份拥有HFPO产能1800吨/年。新宙邦子公司海斯福拥有HFPO产能约3000吨/年，在建项目“海斯福高端氟精细化学品项目（二期）”六氟环氧丙烷设计产能为2800吨/年。永和股份全资子公司邵武永和金塘新材料有限公司拟投资3.07亿元建设年产10000吨/年聚偏氟乙烯和3000吨/年六氟环氧丙烷扩建项目，进一步完善氟化工产业链一体化布局。受益标的：东岳集团、巨化股份、新宙邦、永和股份。