奥拉股份冲刺科创板IPO上市，拟募资30亿元lg...

2022年11月28日，宁波奥拉半导体股份有限公司(下称“奥拉股份”)冲刺科创板IPO获上交所受理，本次拟募资30.07亿元。

图片来源：上交所官网

奥拉股份公司主要从事模拟芯片及数模混合芯片的研发、设计和销售业务。成立以来，公司致力于成为领先的平台型模拟集成电路设计企业。目前，公司产品线包含时钟芯片、电源管理芯片、传感器芯片、射频芯片四大类。此外，公司还对外提供IP授权服务。

图片来源：公司招股书

财务数据显示，公司2019年、2020年、2021年、2022年前6月营收分别为1.34亿元、4.05亿元、5.02亿元、2.21亿元;同期对应的归母净利润分别为1893万元、681.75万元、-10.96亿元、-4.66亿元。

根据《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》第二十二条，公司选择的具体上市标准为“(四)预计市值不低于人民币30亿元，且最近一年营业收入不低于人民币3亿元。”

根据致同会计师出具的标准无保留意见的《审计报告》(致同审字(2022)第441A025278号)，发行人2021年度经审计的营业收入为50,246.67万元，公司最近一年营业收入不低于3亿元。结合发行人最近一次引入外部投资人所适用的估值水平、预计市值分析报告以及可比公司在境内外市场的估值等情况，预计发行人上市后的总市值不低于30亿元，综上，发行人财务指标和市值满足所选择科创板上市标准。

本次拟募资用于超高性能和超低抖动的时钟芯片研发和产业化项目、面向服务器/超算中心/通信市场的高性能电源芯片开发和产业化项目、高性能传感器芯片研发及产业化项目、面向车规产品高性能/时钟/多相电源VRM/传感MEMS芯片开发和产业化项目、面向通信市场的高性能SOI射频芯片开发和产业化项目、研发中心建设项目、补充流动资金。

图片来源：公司招股书

截至本招股说明书签署日，发行人控股股东为奥拉投资，持有宁波奥拉49.30%股权。

WANGYINGPU通过奥拉投资、IdealKingdom间接持有发行人50.27%的股份，王成栋通过宁波双全间接持有发行人7.23%的股份，WANGYINGPU系王成栋之子，故公司实际控制人为王成栋和WANGYINGPU，合计持有发行人57.50%的股份。

奥拉股份坦言公司存在以下风险：

一、客户集中度较高且客户单一的风险

2019年、2020年、2021年和2022年1-6月，公司对前五大客户销售收入合计占当期营业收入的比例分别为96.55%、98.93%、98.01%和97.13%，其中来自于客户A的收入占营业收入的比例分别为85.00%、92.45%、79.94%和62.81%。

如果未来公司无法持续获得客户A的合格供应商认证或公司与客户A的合作关系被其他供应商替代，或公司针对客户A在技术、经营及采购战略方面发生的变化，公司不能及时跟进并调整，或客户A的经营情况和需求发生重大不利变化，或公司新客户和新产品拓展计划未达预期，公司的业务发展和业绩表现将因收入集中于客户A而受到不利影响，出现收入无法持续增长甚至下滑的风险。

二、产品收入结构较为集中的风险

公司主要从事模拟芯片及数模混合芯片的研发、设计和销售。报告期内，公司已实现量产销售的产品有时钟芯片、电源管理芯片、传感器芯片等，其中2019年、2020年、2021年和2022年1-6月，时钟芯片销售收入占主营业务收入的比例分别为86.27%、97.16%、95.96%和86.58%，公司产品收入结构较为集中。

报告期内，公司时钟芯片主要应用于5G通讯基站、光传输网设备、光模块、路由器、交换机、服务器、数据中心等信息通信设备。若信息通信行业发展速度放缓导致需求减少，公司对其他应用领域的开拓又未达预期，或公司未能持续研发出符合下游需求的新一代时钟芯片产品，或市场竞争加剧，公司在客户处获得的份额降低或被其他供应商替代，同时公司其他产品的收入增长又未能有效降低时钟芯片收入占比，则公司产品收入较为集中的特点将对公司的经营业绩产生不利影响，公司可能出现收入下滑的风险。

三、股权激励产生的股份支付费用分期确认导致公司最近两年及一期净利润为负、最近一期末存在累计未弥补亏损及上市当年净利润可能为负的风险

公司于2020年末对员工进行了股权激励，因股权激励价格低于公司股票公允价值，经测算需确认的以权益结算的股份支付费用总额为307,125.03万元(授予时点测算金额，未考虑激励对象离职)。根据《企业会计准则第11号——股份支付》《股份支付准则应用案例——以首次公开募股成功为可行权条件》等相关规定，结合公司股权激励计划约定，公司应当合理估计未来成功完成首次公开募股的可能性及完成时点，将授予日至该时点的期间作为等待期，并在等待期内每个资产负债表日对预计可行权数量作出估计，对前述股份支付费用进行分期确认，并计入经常性损益。

2020年、2021年和2022年1-6月，公司分别确认了16,164.48万元、120,386.85万元和48,493.43万元的股份支付费用。受确认的股份支付费用金额较大影响，2020年、2021年和2022年1-6月，公司扣除非经常性损益后归属于母公司普通股股东的净利润分别为-1,308.80万元、-87,224.32万元和-47,069.52万元，呈现亏损状态。

因累计确认的股份支付费用金额较高，截至2022年6月30日，公司合并报表累计未分配利润为-137,087.24万元。同时，根据分摊原则，2022年7月至公司完成首次公开募股的时点，预计将摊销的股份支付费用总额为145,480.28万元，金额较大，从而导致公司存在上市当年净利润为负的风险。此外，公司因确认股份支付费用而累计产生了较多的未弥补亏损余额，预计首次公开发行股票并上市后，公司存在较长时期内无法进行现金分红的风险。

四、研发费用较大影响公司未来业绩的风险

集成电路设计行业具有资金投入高、研发风险大的特点。报告期内公司投入了大量的人力、资金持续研发芯片产品，2019年、2020年、2021年和2022年1-6月，公司研发费用(不含股份支付费用)分别为5,922.66万元、11,626.18万元、20,288.70万元和10,405.40万元，占当期营业收入的比例分别为44.34%、28.70%、40.38%和47.05%，金额及占比均较高，且公司研发投入保持了快速增长态势。公司持续加大时钟芯片、电源管理芯片、射频芯片、传感器芯片等新产品的研发，但由于芯片设计技术要求高、工艺复杂、封装难度大，研发投入能否形成研发成果具有一定的不确定性，研发成果向经济效益的转化也具有不确定性，公司的研发项目存在研发失败或未能产生预期效益的风险，可能会对未来经营业绩产生不利影响。

五、技术及研发相关风险

集成电路设计行业为技术密集型行业，技术更新速度较快，行业新技术层出不穷。若公司无法根据技术发展趋势和终端客户需求不断升级更新现有产品并研发新技术和新产品，公司将面临技术持续创新能力不足、产品市场竞争力下降的风险。

集成电路设计行业对研发人员的依赖程度较高，技术人才系公司生存和发展的重要基石。随着市场需求的不断增长，集成电路设计企业对于人才的竞争也日趋激烈，若公司不能持续加强人才的引进、激励和保护力度，则存在人才流失的风险，公司的持续研发能力也会受到不利影响。

核心技术属于公司的核心机密，是公司产品市场竞争力的主要载体，若公司相关核心技术内控制度不能得到有效执行，或者出现重大疏忽、恶意串通、舞弊等行为而导致公司核心技术泄露，将对公司的核心竞争力产生不利影响。

（来源:界面AI）

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