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特朗普贸易让投资者抢购垃圾债和工业债券

2024-07-23 16:25:59
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摘要: 信用领域的“特朗普交易”初现端倪特朗普交易初现美国高收益债券吸引力关注收益率曲线不同观点与不确定性一周回顾人事变动特朗普交易初现信用领域类似于“特朗普交易”的情况开始形成:购买美国高收益债券,避开对通胀敏感的资产。在特朗普遇刺事件和共和党全国代表大会提升其民调地位后,全球企业债券投资者已开始为特朗普可能的胜选进行布局。过去一周,美国高收益债券利差强于欧元区同...

信用领域的“特朗普交易”初现端倪

特朗普交易初现

信用领域类似于“特朗普交易”的情况开始形成:购买美国高收益债券,避开对通胀敏感的资产。在特朗普遇刺事件和共和党全国代表大会提升其民调地位后,全球企业债券投资者已开始为特朗普可能的胜选进行布局。过去一周,美国高收益债券利差强于欧元区同类债券,全球垃圾债券基金资金流入激增。

美国高收益债券吸引力

特朗普曾表示要将企业税率降至 15%,这可能提升较弱公司的信用度,美国企业也可能从保护主义政策中受益。美国高收益债券对资金管理者有吸引力,因其更多依赖国内收入。国内制造商也可能从关税和宽松监管中获利。

关注收益率曲线

一些基金经理关注收益率曲线,尤其是在企业债券利差接近两年多来最紧水平后,似乎进一步收窄空间有限。通过持有短期债券、使用期货和做陡交易等方式降低久期。如果特朗普的政策导致通胀和更高国债,且美联储降息,收益率曲线有进一步陡峭的空间。

不同观点与不确定性

并非所有资金管理者都立即转向特朗普相关投资组合,因为他的胜选并非确定,即便当选其政策也不完全清晰。若特朗普获胜,对高利率、通胀和关税敏感的市场预计将更不可预测。

一周回顾

摩根大通、富国银行、高盛和摩根士丹利本周出售美国投资级证券。违约建筑商远洋集团努力争取债务重组计划支持。渴望收益的保险公司采取新策略。私人信贷在零售客户募资方面面临压力。多家机构提供债务支持相关交易。德国债券市场对非德公司开放。

人事变动

艾略特投资管理公司、美国银行、德意志银行、Siebert Williams Shank & Co.、Chorus Capital Management Ltd.、蒙特利尔银行、Aptior Capital 等公司有人事变动。

来源:今日美股

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