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兴业投资:美联储的“鹰”吓不怕市场 本周关注英瑞央行决议

2023-06-19 19:46:44
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摘要:上周美联储利率决议“跳过”6月不加息,但暗示年内还有两次加息25个基点的机会,鹰派的立场并未令市场信服,美元仅短暂走高后恢复下行。非美货币中,仅日元因日央行维持宽松货币政策大幅走弱,当周收跌1.79%。

上周美联储利率决议“跳过”6月不加息,但暗示年内还有两次加息25个基点的机会,鹰派的立场并未令市场信服,美元仅短暂走高后恢复下行。非美货币中,仅日元因日央行维持宽松货币政策大幅走弱,当周收跌1.79%。多个非美货币出现破位,其中英镑突破5月高点1.2678,最高上探1.2847,刷新去年4月以来高点,当周收涨1.91%;加元上破去年10月以来整理区间阻力,打开进一步上行空间;澳元连涨三周,突破5月高点0.6817,但仍处于2021年2月高点以来的下降趋势线下方,此前一周澳储行和加央行都意外鹰派加息,而市场预期英央行本周也将暗示更大的加息空间。相比之下,欧央行上周尽管鹰派加息25个基点,欧元当周收涨1.75%,但仍处于4月高点下方,而纽储行此前鸽派加息,使得纽元走势也相对滞后,兑美元尽管连续三周反弹,但仍处于1月高点以来下行通道中。

展望本周,美国方面重点关注美联储主席鲍威尔在国会两会作证词,不过考虑到上周市场对美联储鹰派的选择性忽视,不排除本周美联储官员讲话可能难以对美元提供实质性支持,但或能限制美元跌幅。其它方面,关注英央行和瑞士央行利率决议,可能推动单个货币走向。以下是本周重要经济数据和事件展望。

澳储行会议纪要,周二北京时间09:30.

澳储行在6月意外加息25个基点,并暗示还将有进一步加息空间,这使得澳元表现相对优异。市场将从此次澳储行会议纪要中了解更多澳储行官员想法的细节。若市场对澳储行进一步加息预期得到夯实,将有利于澳元进一步走高,尤其是相对纽元的优势将更为明显。

英国5月CPI,周三北京时间14:00.

相比其他主要国家,英国的通胀更为顽固。英国4月CPI年率从10.1%下降至8.7%,高于预期8.2%;核心年率从6.2%上升至6.8%。市场预计,英国5月CPI年率将进一步下滑至8.5%,但核心CPI仍将维持不变。若结果符合预期甚至高于预期,将表明英国通胀依旧顽固,从而增加英央行在本周加息,并未更多加息预留选项的可能性,利好英镑。反之,若通胀超预期下滑,将可能使得英镑短线回调,但预计不会破坏英镑近期的涨势。

美联储主席鲍威尔在众议院做证词,周三北京时间22:00.

这是美联储在上周利率决议后,美联储主席鲍威尔的又一次公开讲话。上周鲍威尔在会后新闻发布会上表示,几乎没有委员赞成降息,预计要几年之后通胀达到目标水平2%才会开始降息。不过,市场并不买账,市场预计美联储最快将在明年开始降息。鲍威尔在此次会议上将可能重申跳过6月加息不等于停止加息周期,美联储仍面临高通胀的现状,仍需要作出更多努力。如果鲍威尔老调重弹,未能给出7月加息承诺,将很难被市场视为鹰派讲话,从而难以为美元提供有效支持。

周四鲍威尔还将在参议院做证词,但预计不会有太多新意,因此对市场的影响或有限。

瑞士央行利率决议,周四北京时间15:30.

自去年2月以来,瑞士的通胀一直高于瑞士央行0-8%的目标,不过,相比其他主要国家,瑞士的通胀在5月已经降至2.2%。瑞士央行行长乔丹此前表示,通胀的战斗还没结束,必须确保让通胀率持续地回到2%以下,不能排除进一步收紧货币政策的可能性。不过,瑞士央行的决定对瑞郎的影响通常有限,除非是意料之外的举动,更多还是受到美元走势的牵动。

英央行利率决议,周四北京时间19:00.

美联储预计今年还有2次加息机会,欧央行也表示还会进一步加息,但市场对英国央行未来加息的预期更加激进,认为英央行还有近6次的加息机会,因英国通胀下降速度远慢于其它主要国家。市场预计,英央行将在本周会议上加息25个基点,不过仍有大幅加息的可能。关注英央行内部是否有支持加息50个基点的委员,若如此,将被市场视为鹰派,有利于英镑继续保持领涨的地位。

美国6月Markit制造业PMI初值,周五北京时间21:45.

在市场不相信美联储口头加息的前提下,美国经济数据的表现尤为重要。美国5月Markit制造业重回萎缩领域,仅录得48.4,市场预计6月还将进一步下滑至48.3。不过,还应关注到数据中的物价和就业分项,若这两者同样显示下滑,将进一步增强市场对美联储的不信任,美联储无力加息的预期将继续打压美元。

2023-06-19

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