做好准备吧！春节长假后 A股将开始新一轮考验lg...

FX168财经报社(香港)讯 中国股市又经历了疯狂的一周，投资者渴望更多的政策支持，因为他们并不相信市场已经触底。 周五(2月9日)在香港上市的中国企业的进一步下跌表明，市场怀疑情绪仍高涨，同时抑制了节日气氛。

尽管北京加大遏制股市暴跌的力度，帮助基准沪深300指数大幅反弹，但在农历新年休市前升幅已放缓。除非当局保证将提供进一步的支持，否则一旦境内市场于2月19日重新开放，投资者将面临更多损失。

交易员表示，迄今为止采取的救援措施，从购买国家基金到限制卖空，更多是权宜之计，而非从根本上解决经济困境。

香港GAM Investments投资分析师Fanwei Zeng表示：“市场情绪略有改善，但要实现可持续性，将更多地依赖于经济活动和企业盈利的改善。”

就在交易员回家与家人团聚之前，政策支持蜂拥而至，甚至连中国证监会负责人也被替换，表明当局看到了制止股市暴跌并防止忧郁情绪蔓延的紧迫性。

事实上，这些举措在某种程度上仍起到了作用。沪深300指数创下2022年底以来最佳单周表现，主要归功于周二(6日)3.5%的升幅，同时引领被抛售的小盘股实现更为强劲的反弹。

（来源：彭博社）

与此同时，沪深1000指数上升9%，创下2020年以来最大单周升幅。总体而言，中国市场增加了逾4500亿美元的价值。

然而，许多投资者表示，在岸收益部分是由国家基金购买和轧空推动的，而非实际资金的回流。

根据彭博社的计算，保证金贷款限制迫使卖空者平仓小型ETF的看跌头寸。

香港恒生中国企业指数的看跌期权约占过去五天平均成交量的40%，显示看跌情绪挥之不去。

（来源：彭博社）

迄今为止，几乎没有迹象表明#中国经济#正在重回正轨。通货紧缩正在加深，房地产行业仍深陷危机，制造业活动也处于收缩状态。

投资者表明，我们需要的是增长优先的政策思维和大规模的财政刺激，但这看起来不太可能。因为中国已经转向所谓的高质量增长模式，而且当局已表示不会依赖巨额债务驱动的经济刺激。

瀚亚投资香港(Eastspring Investments Hong)亚洲股票投资组合策略师Ken Wong表示：“考虑到已发布的所有消息，市场情绪仅略有改善，但我怀疑这更多是空头回补，而不一定是对股市看法的改变。” “我们需要看到更多的政策公告来帮助改善情绪。”

野村控股策略师表示，如果市场情绪依然疲软，未来外国人“显然有更多抛售空间”。

展望假期后市场回归，一些人认为在中国股市采取战术立场是有好处的。

景顺资产管理公司(Invesco Asset Management)策略师David Chao表示，“现在是在中国股市进行战术性定位的好时机，因为短期内可能会出现两位数的回报。” 他还预计很快会有更多降息。

尽管如此，由于许多全球基金在股市暴跌期间已转向中立或减持，从长远来看，赢回资金将是一项艰巨的任务。

#中美关系#地缘政治逆风也可能让投资者保持观望，包括美国总统大选前反华言论可能会加剧。

周五(9日)，中国人民银行公布的数据显示，1月“4.92万亿元”的新增人民币贷款，刷新了去年1月创下的单月历史新高；“6.5万亿元”的1月社融增量，则刷新了2022年1月创下的单月历史新高。

交易员将关注本月晚些时候发布的与利率和银行贷款相关的公告。

假日支出数据的任何意外强劲或失望都将影响旅游和零售商等行业。