墨西哥比索兑美元汇率徘徊在 20.3 左右，从 2024 年初以来反复测试的三年低点 20.85 回升，尽管经济数据支持墨西哥央行的鸽派立场。墨西哥第四季度 GDP 萎缩 0.6%，为 2021 年第三季度以来的最大降幅，凸显了经济疲软。政策制定者承认需要灵活性，特别是在美国贸易不确定性的情况下，潜在的关税带来下行风险。尽管如此，强劲的汇款、财政纪律和墨西哥对套利交易的吸引力支撑了比索，而美元普遍走软增强了其弹性。墨西哥央行的会议纪要暗示，如果通胀趋势允许，3 月份降息 50 个基点是开放的，在增长担忧占据上风的情况下，这强化了墨西哥央行的鸽派立场。虽然加速宽松周期可能会给比索带来压力，但市场认为墨西哥央行的做法是慎重的，可以防止比索过度贬值。与此同时，特朗普的关税威胁持续了贸易不确定性，扰乱了贸易流通，给比索带来了风险。