加拿大国民银行表示，如果美国征收关税，加拿大利率可能会进一步下降，但不确定的是利率需要下降多少。鉴于高度不确定性，加拿大央行政策制定者料不愿意回答这个问题，但他们可能会解释在这种情况下利率路径会更低。我们可以设想一个”两级“宽松周期，即加拿大央行下调利率至2%左右，在这段时期内，通胀暂时飙升然后进一步回落，与此同时经济受到重创。