黄金涨得太凶了要小心！美国这家资管公司尚未准备购买，原因是……lg...

FX168财经报社(亚太)讯 在金价一度突破3,050美元/盎司的历史新高后，市场出现一些温和的获利回吐。虽然黄金仍可能创下新高，但一位策略师表示，投资者在当前水平应保持谨慎。

在接受Kitco新闻采访时，美国银行财富管理（USBWM）高级策略师Rob Haworth表示，他们团队在过去六个月里对黄金的讨论比以往任何时候都多。然而，他补充说，黄金面临的风险在于，市场的不确定性不仅需要持续存在，而且需要进一步加剧，才能支撑更高的价格。

Haworth表示，当黄金价格达到3,000美元/盎司时，市场可能已经消化了大量关于全球经济和美元的负面消息。

“确实有理由认为经济不确定性仍将保持在高位，但最终这一情况会趋于平稳。全球贸易将进行再平衡，虽然贸易活动可能下降，但市场将做出调整，”他说，“一旦我们渡过不确定性的高峰期，要么通胀必须成为一个严重问题，要么美元必须出现某种长期疲软的趋势。”

Haworth指出，要让黄金维持在当前水平之上，全球利率必须回到零，但他认为这种情况不太可能发生。

虽然欧洲央行和加拿大央行继续降息，但其他主要央行的立场更趋中性。周三，美联储宣布维持利率在4.25%-4.50%不变，并表示仍然关注通胀问题。周四，英国央行、瑞士国家银行和瑞典央行均维持各自的利率不变。

尽管对黄金的关注度有所上升，Haworth表示，美国银行财富管理部门目前尚未准备投资这一贵金属。

“黄金面临的关键问题是，它是风险还是机遇？”他说，“我们尚未做出调整以纳入黄金，因为在我们看来，通胀前景仍然存在不确定性。我们仍在评估通胀是否会持续维持在高位。我们认为通胀会较高，但在3%到3.5%之间。我不认为通胀会回到6%或9%。相较于其他通胀对冲资产，我们的通胀预期对黄金的利好程度有限。”

Haworth表示，只有当他看到持续的滞胀威胁时，他才会考虑投资黄金，而这并非他的基本假设。

“从企业的反馈来看，由于经济不确定性，许多短期规划正在被推迟，”他说，“但我们认为，当前经济体系中仍有足够的增长动力来支撑市场。我们预计经济衰退的可能性仍然较低。标普500指数2025年的盈利预期可能需要下调，但仍将保持稳健增长。”

根据美联储最新的经济预测，滞胀风险依然有限。美联储将2025年GDP增长预期从去年12月的2.1%下调至1.7%，同时将2025年的通胀预期从2.5%上调至2.8%。

尽管美国银行财富管理部门对投资黄金持谨慎态度，Haworth表示，如果经济环境合适，3,000美元的价格并不会成为障碍。

“利好消息是，高价可能令人担忧，但实际上并没有带来恐慌，”他说。“与其关注价格，不如关注黄金的基本面问题——是否会有更多人愿意购买黄金。”

“有多个因素支持黄金需求的持续增长，而不仅仅是价格因素，”他补充道，“以3,000美元的价格买入黄金，与2000年以100倍市盈率购买思科（Cisco）并不相同。”

Haworth表示，他预计亚洲对黄金的需求将保持强劲，尤其是中国投资者仍在寻求房地产和股市之外的投资多元化选择。

“由于中国投资者需要一种储蓄替代方案，因此黄金的潜在需求依然存在，”他说。

虽然美国银行财富管理部门暂未考虑黄金投资，Haworth表示，该公司目前在全球股票市场的投资比重较大，同时减少了对美国市场的敞口。