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摩根大通、德意志银行和美银美林“操纵黄金”!研究分析师:真实的金价迟早反弹

2023-03-30 15:25:26
小萧
FX168高级编辑、区块链分析师
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摘要:摩根大通顶级黄金交易员被判多年欺骗市场罪名成立,德意志银行和美国银行美林的交易员也被判刑。市场研究分析师指出,影响黄金价格唯一的主要风险是市场操纵,而不是美联储的货币政策。

24K99讯 美国政府法庭文件中表示,摩根大通的顶级黄金交易员在被判多年欺骗市场罪名成立后,应被判处多年监禁。德意志银行和美国银行美林的交易员在早前,也被宣布判刑。市场研究分析师Anna Sokolidou指出,影响黄金价格唯一的主要风险是市场操纵,而不是美联储的货币政策。

检察官在3月早些时候给主持审判的芝加哥联邦法官的量刑备忘录中表示,摩根大通负责贵金属部门的迈克尔·诺瓦克应该被判5年,顶级交易员格雷格·史密斯应该被判6年。该建议的刑期,比其他被判欺诈罪的银行交易员的还来得更长。

美国政府表示有必要判处重刑,因为两人进行多年的犯罪,并且知道他们的所作所为是被禁止的。在审判中,检察官出示的证据包括详细的交易记录、聊天记录和前同事的证词,他们“拉开了帷幕”,说明诺瓦克和史密斯如何在2008年至2016年间上下波动贵金属价格,以借此获取利润。

检察官说,两人都“滥用其在办公桌上的高级职位,以规范他们的市场操纵并向年轻交易员灌输思想”。政府表示,诺瓦克指导一名年轻交易员“在”他被标记为欺骗后“向摩根大通合规部撒谎”,诺瓦克后来向他施压“不要认罪并配合政府的调查”。

辩护团队的量刑备忘录将于4月到期,被告定于6月初被判刑。

在较早的欺诈案件中,德意志银行(Deutsche Bank AG)的两名前贵金属交易员在2021年被判处1年徒刑。本月早些时候,美国银行美林(Merrill Lynch)部门的两名前交易员也是如此。

2023年银行业危机

Anna提到,2023 年的银行业危机是在硅谷银行的储户开始要求退款之后开始的。由于硅谷银行持有的流动资金很少,该银行无法满足其客户的需求。相反,该银行的大部分资金都停留在政府债券上,一旦美联储变得强硬并且利率开始上升,政府债券显然就开始贬值。

后来,这场危机蔓延到其他不太稳定和可靠的银行,因为他们的客户也开始恐慌。最后一家遭受重创的银行是瑞士信贷,在瑞士政府强制执行并担保交易后,瑞士信贷被瑞银(UBS)收购。

“您可能会认为整个情况现在已经结束,市场现在没有什么可担心的。我也希望如此,但这似乎不太可能,”Anna继续强调。

“我之所以如此悲观,是因为尽管进行2008年后的改革,但美国的银行体系总体上还是很脆弱的。美国金融专家Erica Jiang、Gregor Matvos、Tomasz Piskorski和Amit Seru就《2023年的货币紧缩和美国银行脆弱性:按市值计价的损失和未投保的储户挤兑?》进行深入研究。这项工作发表于2023年3月13日。根据研究,问题的规模非同寻常。假设美国所有存款人中只有一半决定获得自己的现金,则将近190家银行面临减值风险甚至受保存款人。”

“这意味着,可能有3000亿美元的受保存款处于危险之中。如果没有保险的储户开始取款,最糟糕的情况就会发生。银行将不得不抛售其资产,而这些资产又会贬值。”

众所周知,超过90%的硅谷银行存款没有保险。

(来源:Seeking Alpha)

她也点出一个要素,即使是非常稳健的银行,如纽约梅隆银行、花旗集团,甚至摩根大通,都有超过50%的未投保存款。如果利率进一步上升,可能会发生减价出售。这意味着资产会贬值得更多,而客户会开始更加担心,同时提取现金。

“我的意思是,银行业危机可能还没有完全结束。”

美联储主席鲍威尔明确强调他2%的通胀目标,当然大多数中央银行都试图达到这个数字。但鲍威尔多次提到,这个通胀目标是他的首要任务,甚至超过了充分就业。美联储本身预计今年还会加息25个基点,然而自最近的加息以来,并没有过去多少时间。“当然,我们不知道下一次紧缩之后会发生什么以及经济衰退何时会发生。”

Anna也指出:“但它看起来很可能会在不久的将来发生,事实上,当利率处于多年高位时,很难偿还债务。”

(来源:Seeking Alpha)

“它们接近2007年的水平,由于其印钞能力,美国政府仍有能力偿还国债。但是,让我们不要忘记负债累累的公司和私人家庭。其中许多人不得不借钱,而且无法以这种水平偿还债务。显然,他们没有印刷机,迟早会资不抵债。这显然会引发经济衰退、失业和贫困。”

黄金下行风险

短期内,一旦美联储再次加息,可能会引发金价短暂回调,较高的利率意味着短期内商品价格较低。“但有趣的是,美联储收紧货币政策越多,黄金和其他贵金属的长期涨势就越大。”

她继续补充:“换句话说,如果美联储真的收紧过度,美国乃至全球经济很可能会陷入衰退。反过来,这将引发更多的印钞活动,从而导致非常高的货币供应量,这显然利好黄金。”

然而,她认为唯一的主要风险是市场操纵。

“已经有很多关于欺骗的文章,换句话说,主要金融机构被指控人为压低金价。实物黄金和纸黄金市场之间存在明显的脱节。许多投机者购买黄金期货、ETF和期权,而不是实物金条和金币。”

“这为压低金价提供了大量机会,例如在货币宽松规模空前的2020-2022年期间,金价保持相当温和的理由确实太少了。”

Anna总结说:“显然,美联储正面临一个非常艰难的两难选择:是让通胀过热,还是引发更大的危机。美国经济没有经历最好的日子。近期极有可能出现经济衰退,这对黄金非常利多。银行业危机似乎并未因瑞士信贷的收购而结束。”

“如果美联储实现软着陆,我会很高兴,但这似乎不太可能。然而,如果在不久的将来出现更大的危机,黄金投资者将获得更多收益。我认为,市场操纵是看跌黄金的唯一合理理由。”

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