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鸽派加息后,金价能否重返2000美元?这一幕恐令黄金失去魔力

2023-03-27 18:43:07
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摘要:周一(3月27日)有关第一公民银行将收购硅谷银行的消息安抚动荡不安的市场,风险情绪逐步平稳,美元保持坚挺,黄金承压走低,失守1970美元。

FX168财经报社(香港)讯 周一(3月27日)有关第一公民银行将收购硅谷银行的消息安抚动荡不安的市场,风险情绪逐步平稳,美元保持坚挺,黄金承压走低,失守1970美元。

上周在银行业危机的笼罩下,金价一度突破2000美元关口,随着避险情绪逐步消退,黄金小幅回落。

那么金价能否重返2000美元关口,对此,Orbex撰文进行分析,内容如下:

美联储利率决定后,黄金价格得到提振,上周四一度突破2,000美元。但这一阻力似乎已经足够顽固,使价格走势保持在这一水平以下。

考虑到最近市场的动荡和美联储立场的变化,金价是否有彻底突破的基本面原因?或者这一阻力难以攻克?

美联储的变化

市场的最初反应是,美联储完成了一次“鸽派”加息。

此次加息符合预期,但政策声明将措辞从“持续加息”改为“进一步收紧”利率。这被广泛解读为开启暂停的大门。事实上,目前大多数交易员预计美联储下次会议不会加息。

美联储主席鲍威尔随后的评论中,采取了明显更加强硬的立场,略微扭转了这一局面。

联邦公开市场委员会成员预测的点阵图显示,尽管银行业出现了混乱,但他们对利率的预期没有改变。鲍威尔的言论与此相符,表明对银行支持的信心意味着美联储可以继续对抗通胀。

这对黄金意味着什么?

尽管鲍威尔措辞强硬,但市场再次不相信他和FOMC成员的利率预测。

市场不仅有效地消化了暂停加息的预期,而且还消化了今年利率下调的预期。这与美联储的说法截然相反。市场再次认为美联储将被迫降息以应对日益加剧的衰退。

这对金价来说是额外的利好。通常,经济衰退是投资黄金的好时机,因为投资者会涌向安全的避风港。

但在过去一年左右的时间里,情况并非如此,因为随着通胀下降,人们仍预计美联储将继续加息。这意味着持有可分红的美国国债,是比无息资产黄金更好的投资。

一切取决于通胀预期

但现在,由于预计美联储将在通胀高企之际停止加息,过去一年左右阻止金价上涨的逻辑正在消失。

如果通胀预计将在较长一段时间内保持在高位,持有黄金是一个不错的选择。即使持有美国国债能获得利息,如果利率低于通胀率,那么持有黄金更有利可图。

目前利率仍低于通胀,如果美联储真的因为对经济增长的担忧而放弃对抗通胀,那么通货膨胀可能会在很长一段时间内保持在高位。

美国国债收益率大幅下降,原因是投资者在预期的市场困难时期到来之前涌入避险资产。这也降低了国债相对于黄金的吸引力。

这意味着,只要市场对美联储的评估是正确的,基本面因素将推动金价走高。

如果银行业状况在未来六周内进一步平静下来,美联储将继续收紧政策的预期回归,那么黄金可能会失去魔力。未来几周,黄金交易员最好密切关注收益率,尤其是2年期收益率。

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