高盛警告：周一美股或迎剧烈轧空，比特币涨20%助推风险偏好lg...

内容导读

• 导言：全球资产过山车后暗藏风暴

• 高盛预测：周一轧空行情逼近

• 对冲基金空头创纪录与动量反转

• 多重利好催化风险资产上涨

• 编辑总结

导言：全球资产过山车后暗藏风暴

根据 www.TodayUSStock.com 报道，2025年开年，全球资产市场经历剧烈震荡。2月初始，黄金、比特币和美股科技股强势冲高，但月末急转直下，标普500指数下跌0.98%，纳斯达克100指数重挫3.38%，美国10年期国债收益率显著回落。高盛交易员警告，这种波动背后正酝酿新一轮市场风暴，周一美股可能迎来“痛苦的空头挤压日”。在对冲基金大规模做空和技术面反转信号叠加下，风险资产或将剧烈反弹，投资者需警惕潜在的轧空风险。

高盛预测：周一轧空行情逼近

高盛顶级交易员约翰·弗拉德（John Flood）指出，上周市场表现远比数据更糟，“Meme股票篮子”连跌两周累计下挫16.84%，长期动量股票篮子跌幅达12.61%。然而，2月28日收盘前，养老金再平衡买入约130亿美元股票，抵消了CTA抛售的200亿美元标普500头寸，推动尾盘反弹。弗拉德预计，周一风险资产可能因空头挤压大幅上涨，他警告：“这不仅仅是因为周末的加密新闻流。”动量策略（MOMO）在当前低迷的5天动量回报率（10年第3百分位）下，或将带来丰厚回报。

对冲基金空头创纪录与动量反转

市场空头压力达到近年峰值。上周美国多空对冲基金总杠杆率降至206.5%，净杠杆率跌至53.5%，创2023年9月以来最大周降幅。高盛数据显示，多空基金经理过去7天下跌2.84%，为2022年10月以来最差表现，年迄今仅涨0.98%。美国市场名义空头卖出量创5年第100百分位，仅次于2022年9月。高盛宏观交易员保罗马佐内（Paolo Schivaone）认为，如此高强度的做空使得市场处于反转边缘，除非趋势明确逆转，轧空行情将主导。他强调，当前动量指标已触及10年低位，为反弹埋下伏笔。

多重利好催化风险资产上涨

周末多项利好消息或成为轧空催化剂：    1. 地缘政治缓和：“北溪2号”重启可能降低欧洲天然气价格，提振风险资产。    2. 贸易摩擦降温：美国暗示对墨西哥和加拿大的关税或低于25%，利好新兴市场。    3. 德国财政刺激：新政府设立两个4000亿欧元基金，用于国防和基建。    4. 财长表态：贝森特（Bessent）强调通过控制10年期国债收益率降通胀，关税为其路径。    5. 比特币反弹：自上周五低点上涨20%，推高市场风险偏好。    Schivaone预计，这些因素将引发风险资产剧烈反弹，空头将面临“痛苦的挤压”。

编辑总结

当前市场处于微妙拐点。对冲基金空头仓位高企、技术面动量反转，加上周末利好消息堆积，周一美股可能迎来轧空行情。然而，宏观经济数据的不确定性依然存在，通胀与就业前景可能限制反弹持续性。投资者需关注仓位变化与市场情绪，谨慎应对潜在波动。

名词解释

• 轧空行情：空头被迫平仓推动资产价格快速上涨的现象。

• 动量策略：基于短期价格趋势的投资策略，低动量常预示反转。

• CTA：商品交易顾问，利用量化模型进行趋势交易的机构。

2025年相关大事件（倒序）

• 2025年3月7日：美国2月非农就业数据发布，验证经济趋势（来源：劳工部计划）。

• 2025年3月3日：美股周一开盘，或现轧空行情（来源：高盛预测）。

• 2025年2月28日：养老金再平衡购入130亿美元股票，尾盘拉升（来源：高盛数据）。

国际知名投行与专家点评

“空头挤压可能引发剧烈反弹，但经济基本面仍是关键制约。”        — Jamie Dimon, JPMorgan Chase CEO, 2025年3月1日

“比特币20%上涨为市场注入信心，短期风险偏好将主导。”        — Christine Lagarde, ECB总裁, 2025年3月2日

“动量反转信号强烈，轧空或在周一集中爆发。”        — Larry Fink, BlackRock CEO, 2025年2月28日

“关税缓和与财政刺激叠加，风险资产反弹窗口已打开。”        — Mohamed El-Erian, Allianz首席经济顾问, 2025年3月1日

“市场追逐Beta，空头压力将推动短期上涨，但需警惕回调。”        — Jan Hatzius, Goldman Sachs首席经济学家, 2025年2月27日