投资者不指望三中全会重大刺激？中国股市看跌信号愈发强烈lg...

FX168财经报社(亚太)讯 在中国最高领导人召开重要会议之前，投资者对经济前景仍持谨慎态度，周一(7月8日)在香港上市的中国股指接近技术性调整。

恒生中国企业指数周一下跌1.6%，较5月20日的高点跌幅超过9%。在中国内地，沪深300指数连续第五天下跌。上周五，上证综指结束连续第七周的下跌，创下2012年初以来的最长跌势。

摩根士丹利资本国际公司(MSCI Inc.)衡量中国股市的关键指标在6月底陷入技术性调整，而彭博行业研究衡量开发商股价的指标已从5月份的高点下跌了约30%。恒生科技指数也进入了回调。

今年早些时候开始的中国股市反弹已失去动力，原因是经济复苏不稳定，以及对即将到来的美国大选带来的潜在地缘政治风险的担忧加剧。

投资者也不指望在7月15日至18日召开的三中全会上宣布任何重大刺激措施。届时约400名政府要职、军方领导人、省级领导和学者将齐聚北京，共商中国的政治和经济发展大计。

到目前为止，刺激措施对国家萎靡的房地产行业或重振消费者信心的影响都很小。

“选举中的不确定性带来的负面情绪与欧洲对中国态度的不确定性有关，因为更多左翼政党正在影响力，”abrdn Asia Limited投资总监Xin-Yao Ng表示，“同时，中国国内经济依然疲软，对第三次全会的刺激措施几乎没有期待。”

中国本土投资者的情绪特别脆弱。沪深300指数今年的所有涨幅都已抹去，上证综指自6月21日以来一直在3000点以下交易——这是一个关键的心理水平。交易员们也在抛售小盘股，高盛表示，这一板块特别容易受到经济增长放缓的影响。

有迹象表明，为了在全会前提振信心，中国“国家队”可能最近已经介入。自上海股市跌破3000点以来，中国主权财富基金偏爱的某些交易所交易基金出现了大量资金流入。2月份股市暴跌时，国家基金在稳定股市方面发挥了关键作用。

“投资者正密切关注中国的宏观经济和政策发展，尽管近年来中国的风险敞口处于创纪录低位，但他们并不急于重返市场，”包括Laura Wang在内的摩根士丹利策略师在最近的一份报告中写道，“货币疲软、地缘政治不确定性和中国的宏观挑战仍然是近期的障碍。”

尽管如此，如果政策会议和美联储的利率路径带来积极的意外，低估值和全球资金在中国股市中的轻仓位为反弹创造了有利条件。彭博新闻社对19位亚洲策略师和基金经理的非正式调查中，大约三分之一认为中国股票和印度股票在今年下半年可能会在亚洲表现优于其他市场。