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当心“U型通胀”恐慌!华尔街大佬齐声警告:别被“通胀假象”迷惑 美联储恐一手摧毁经济

2023-02-11 02:40:50
财经风云
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摘要:美国前财政部长萨默斯周四警告说,金融市场正对通货膨胀感到自满,美联储可能需要比投资者目前预期的进一步收紧货币政策。与此同时,顶级经济学家埃尔-埃利安也警告说,通胀反弹的几率为75%,美联储在努力遏制物价飙升的过程中,最终可能会对经济造成打击。

FX168财经报社(北美)讯 周五(2月10日),美国前财政部长萨默斯(Lawrence Summers)警告说,金融市场正对通货膨胀感到自满,美联储可能需要比投资者目前预期的进一步收紧货币政策。

萨默斯在接受彭博电视台《华尔街周》节目采访时表示:“我们可能正走向一个动荡的时期。”他说,“我不确定我们是否处于这样一种轨道上,即在不提高利率的情况下实现2%的通胀。”#高通胀/经济衰退#

萨默斯警告说,一些一直帮助拉低通胀的因素可能会逆转。这一动态的一个迹象来自二手车价格,根据周二的一份行业报告,上个月二手车价格上涨了2.5%,这是自2021年底以来的最大涨幅。汽油价格今年也有所上涨。

(图源:彭博社)

萨默斯是哈佛大学教授,也是彭博电视台的付费撰稿人,他说:“我们将会看到各种各样的反弹因素。”他表示,对于整体通胀而言,未来“进一步降低通胀的成果将很难取得”。

他还担心,考虑到美联储还将进一步收紧政策、通胀率仍处于高位以及就业市场持续走强,近几个月金融市场的反弹已经让市场状况比应有的宽松。期货合约显示,交易员预计美联储还将加息两次25个基点,使基准利率升至5.2%左右。

萨默斯警告称,风险在于“这个紧缩周期不只是再加息一次、两次、三次25个基点,而是更根本的东西。”

在截至去年12月的一年中,消费者价格指数(CPI)上涨了6.5%,远低于去年6月份9.1%的峰值。政府将于下周发布1月份CPI数据,经济学家预计该数据较上年同期增长6.2%。月度涨幅预计为0.5%,仍高于2%的通胀水平。

萨默斯说:“人们普遍对通胀过于自满。”他说,物价上涨的速度仍然“处于两年前通货膨胀无法想象的水平”。

他还表示,美联储认识到工作尚未完成,前景存在很大的不确定性,对此他有信心。他说,政策制定者“决心采取必要措施”。

另外,萨默斯赞扬了拜登在国情咨文演讲中对中产阶级经济健康的关注——正如拜登所言,“从底层开始建设,从中产阶级开始建设”。

但这位曾在奥巴马政府担任国家经济委员会主席的前财政部长对“购买美国货”的呼吁表示担忧。

拜登在周二的讲话中宣布,将“制定新标准,要求联邦基础设施项目使用的所有建筑材料都必须在美国制造。”

萨默斯说,这种方法将使项目成本更高,最终需要更多的税收来支付同样数量的建设。额外的费用可能会使拜登在演讲中提到的隐性附加费相形见绌。

萨默斯说:“我的猜测是,那些更高的价格——从我们通过政策所做的事情来看——可能会比总统所说的那些垃圾费用给消费者增加更多负担。”他指的是拜登对酒店、航空公司和其他公司隐性费用的推动。

埃尔-埃利安:通胀反弹的几率为75% 美联储恐摧毁经济

顶级经济学家埃尔-埃利安(Mohamed El-Erian)说,通胀反弹的几率为75%,美联储在努力遏制物价飙升的过程中,最终可能会对经济造成打击。

埃尔-埃利安周四在Project Syndicate的一篇专栏文章中说:“本轮通胀已经过去近两年了,随着与新冠疫情相关的供应冲击消退,‘暂时性通胀’的概念正在回归。”他指的是2021年,当时央行官员们将通胀描述为“暂时性的”。物价一度将飙升至41年来的高点,迫使美联储官员收回他们的话,并在2022年大幅加息,为经济降温。

但最近,市场对通胀变得更加乐观:去年12月物价涨幅回落至6.5%,美联储2月将加息幅度从上次会议的50个基点降至25个基点。投资者目前预计,在央行停止收紧政策之前,只会再有几次加息。到目前为止,由于市场预期美联储在2023年可能会更加鸽派,股市一直在上涨。

但埃尔-埃利安警告说,通货膨胀很有可能反弹或保持在高位,因此这种乐观还为时过早。他估计,通胀从现在开始稳步下降的可能性只有25%,价格大幅反弹的可能性只有25%,从而引发“U型通胀”恐慌。

他补充说,最有可能出现的情况是通胀保持在3%-4%,埃尔-埃利安估计出现这种情况的可能性为50%。

他说:“这将迫使美联储在摧毁经济以使通胀降至2%的目标,还是等着看美国能否忍受稳定的3%至4%的通胀之间做出选择。”他暗示美联储将需要保持高利率。

专家警告说,这可能会给经济和市场带来麻烦,可能会导致经济因过度紧缩而陷入衰退。

不过,埃尔-埃利安坚持认为,如果美联储过早放松对通胀的控制,将面临更大的风险。如果价格预期失控,美联储的可信度可能会降低,并引发另一场上世纪70年代式的滞胀危机。

“如果通胀恐慌是暂时的,那么应对它的最佳方法就是静观其变。这就是为什么这种说法特别危险。鼓励自满和惰性,可能会加剧已经严重的问题,使其更难解决,”他警告说。

这与其他看空评论人士的观点一致,他们警告称,通胀可能还没有结束。瑞银警告说,通胀最近的下降趋势可能是一个“通胀假象”。分析师表示,美国银行也对通胀反弹发出警告,这可能会导致股市大跌。

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