FX168财经报社(北美)讯 唐纳德·特朗普连任后,黄金和白银一直举步维艰,随着世界范围的大战威胁等担忧的减少,一位分析师表示,在当前市场狂热消退之前,贵金属的看涨情况将被搁置。
在特朗普获胜一周后对市场进行调查时,MKS PAMP 研究与金属策略主管Nicky Shiels表示,“动物精神已被重新唤醒”,并强调“SPX 达到 6,000 美元,比特币瞄准 100,000 美元,美元飞涨,而贵金属和大宗商品的空气已经消失,目前如此。”
Shiels 强调了市场对 2016 年特朗普胜选的反应与今天相似,并指出“特朗普有很多想法,共和党接近众议院多数席位 + 因此华盛顿三连胜,市场通过更高的贝塔值典型特朗普交易(比特币、特斯拉、美元、科技股、监狱股)来回报这些想法。”
(图片来源:Kitco)
这张图表“强调美元上涨约 2% 与 2016 年的反应非常一致,并且应该会延续到年底,”她补充道,“美国收益率的反应这次比上次(+40bp)小得多(<10bp),美国股市在一周内实现了特朗普 1.0 时代一个月才能实现的涨幅(2016 年上涨超过 5%)。”
第二张图表考察了主要大宗商品的价格反应,包括黄金、原油和铜。
(图片来源:Kitco)
“黄金目前 5% 的周跌幅与 2016 年的情况完全一致(黄金当时从特朗普 1.0 获胜后触底 -12%,这意味着黄金目前的底部接近 2420 美元/200DMA,尽管我认为这会严重超出预期),”她指出。“铜的表现远远低于特朗普 1.0 轨迹,而 WTI 有望与过去的表现相匹配。”
Shiels 表示,白银和铂金也“模仿了特朗普 1.0 获胜后的最初下跌”。
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“当时,特朗普 2016 年大选获胜后,白银触底 -13%(使当前白银价格有望达到 28.50 美元),铂金触底 -11%(铂金低于 900 美元),”她指出。 “钯金在上周大选后目前下跌了 11%,与过去一周上涨 10% 的反应大相径庭。”
关于黄金的前瞻性前景,Shiels 表示她“瞄准 2,500 美元/盎司,但还有其他交叉货币。”
“目前出现了一系列相对较新的战术阻力,[包括] 没有新的坏消息/美国大选溢价被取消,随着美国股市和其他特朗普交易的表现和下跌,ETF 转为净卖家,美联储和其他央行在短短一周内转为鹰派,特朗普支持比特币,中国刺激措施效果不佳/中国人并不急于购买黄金,地缘政治异常平静/乌克兰和俄罗斯可能达成和平协议消除更多风险溢价,通胀即将到来但不是现在(现在是美元和利率上涨的限制性组合)等,”
“黄金的复杂性(2024 年全年直线上涨,吸引大量参与者)在于,在这次 200 美元的下跌中,持仓和参与者在低点时感到紧张,在高点时过于看涨,”Shiels 表示。“从结构上讲,什么都没有改变;黄金只是价格过高过快。”
她说,虽然“不会是直线下跌(预期的熊市陷阱),但黄金的价格走势“显然已经从‘自动扶梯上升电梯下降’(牛市)转变为自动扶梯下降电梯上升(中性/去杠杆/熊市)。”
“长期看涨者或被边缘化的看涨者应该保持现状,”她强调。“是的,下一个 50 美元可能会更低。下一个 100 美元,也许也是如此。下一个 500 美元不会更低。 2500 美元(100dma 约为 2540 美元)是目标,但首选的 G-10 交叉货币对是 XAU/EUR。”
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“特朗普让欧洲陷入困境,而欧洲在经济(显然)、政治(德国失败的联盟)和地理(靠近俄罗斯)方面已经处于较弱的地位,”她补充道。“美联储目前的预期集中在他们将减少通胀特朗普政策的降息(预计 2025 年只会降息 3 次,一些分析师呼吁零降息),而欧洲央行将被迫更快降息(因为美国关税可能打击增长和/或将投资转向国防开支)。”
上图“显示 2400 欧元(从 ATH 回落 7%),下一个目标是跌破 50dma,”Shiels 说。
“总体而言,市场目前处于兴奋状态,既考虑了市场友好型结果,也考虑了经济友好型结果。美国的政治恐惧已经消除,动物精神被释放,黄金(以及白银、铂族金属)‘没有新的坏消息’可以利用,”她总结道。“因此,在特朗普贸易蜜月期结束之前,黄金/白银正重新定价到不那么看涨的轨迹。”
受多重因素影响,今天国际金价继续延续前一天下跌趋势,跌破每盎司2600美元关口,黄金价格创下两个月新低。11月14日,国际金价开盘为2572.91美元/盎司,最高触及2581.24美元/盎司,最低触及2555.22美元/盎司,跌幅0.58%,连续5天下跌。截至发稿,国际金价现报每盎司2555美元,从历史高点下跌了近7%。黄金高级投资分析师李洋表示,随着美国大选的落地,存在很多不确定的因素以及地缘冲突等影响,导致金价的下跌。此外,获利资金的转移也是导致金价的一个持续下跌原因。