通货膨胀数据持续高企，交易员减小英国央行降息预期 押注明年全年降息50个基点lg...

FX168财经报社(北美)讯 在另一批经济数据重申经济通胀压力后，交易员们减少了对英国央行明年降息的赌注。

周三，第三季度下調的隐含概率（不到一周前完全定价）降至10%。英国消费者价格在11月升至八个月高点，进一步高于英国央行2%的目标，而服务通胀——英国央行利率设定者密切关注持续压力的迹象——仍顽固地居高于5%。

此前，英国工资上涨超过预期，迫使市场重新评估前景。虽然英国央行已经落后于包括欧洲中央银行和美联储在内的同行，但本周的证据使市场更加谨慎地定价，英国决策者更加谨慎。

德意志银行英国经济学家Sanjay Raja说：“今天的数据只会加强MPC的耐心和循序渐进的信息。”“直截了当地说，MPC离宣布通货膨胀的胜利还有很远。”

英国央行的立场支持英镑，今年英镑兑美元表现优于所有其他10集团货币。然而，其谨慎的立场拖累了债券，并加剧了其今年的表现不佳，将英国和德国政府债券收益率之间的差距扩大到1990年最后一次出现的水平。

2年期债券收益率是对货币政策最敏感的收益率之一，稳定在4.45%，而10年期收益率上涨了三个基点，至4.55%。英镑抹去了早些时候的小幅下跌，交易价格略高于1.27美元。

随着市场对英国央行降息的赌注，英国债券走投不前

彭博社交叉资产策略师Ven Ram说，“大局的收获是，核心通胀率在3.5%左右，服务读数为5%，几乎无法激发英格兰银行继续降息的信心......随着两年的收支平衡率保持在3.20%以上，交易员将继续警惕过多的降息定价。”

周三市场定价的逆转与SONIA合同交易激增相吻合，因为交易员对BOE的决定持定位，以及周三晚些时候美联储等其他风险事件。自12月4日以来，三个月期期货的交易量在半小时内创下新高。

一些投资者认为，最新数据将加剧对所谓的“滞胀”的担忧——高通胀、低增长的情景给决策者带来了重大挑战。上周的数据显示，经济意外地萎缩。

尽管如此，以盈亏平衡率衡量的通胀预期本周还是有所下降，这表明交易员认为政策制定者可以控制价格增长。

Raymond James的欧洲战略家Jeremy Batstone-Carr说：“鉴于经济疲软，世行可能会尽可能提供帮助。”他说：“但只有当通胀压力充分消散，允许政策放松而不重新点燃通胀之火时，利率制定者才会这样做。”

目前看来，交易员不再完全消化英国央行明年两次降息的预期，并减少了英国央行降息押注，料2025年降息50个基点。