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标准普尔500指数去年23%的回报率已经相当亮眼，但T. Rowe Price的科学与技术基金（Science & Technology Fund，PRSCX）表现更为出色，收益率高达40.3%。
当然，一年的表现并不能完全定义一只共同基金，但这只基金在三年、五年和十年期的表现也都优于标准普尔500指数。
过去一段时间，投资于大型科技公司是一个不错的选择，而科学与技术基金的主要持仓股票正是一些众所周知的科技巨头，包括Meta、Alphabet、微软、苹果和英伟达。
基金经理Anthony Wang将基金的优异表现归功于人工智能（AI）基础设施以及英伟达、博通和Marvell等股票，同时对Meta等公司进行超配，并减少了对软件公司的投资。
“我认为，你必须站在AI基础设施的正确一侧，”他说。
2024年最后一个季度，一些AI股票在应用层面迎来了拐点，例如Palantir，其政府和商业合同推动了股价表现。而AppLovin开始在产品中整合AI，公司周四股价飙升，原因是业绩超出预期且前景乐观。Wang持有这两只股票。
Wang表示，美国市场中科技股的高集中度确实值得关注。“我认为关键在于盈利和营收增长，如果这些公司能够继续跑赢大盘，那才是最重要的。过去两年，这些公司确实做到了。”
他指出，去年这些大型科技公司贡献了标准普尔500指数50%以上的盈利增长，但今年这种情况可能不会重现，因为这些公司正因AI投资而增加资本支出。
尽管这些科技巨头仍在他的投资组合中，但基金从去年底开始已逐步“拓展投资范围”。
“如果看我的投资框架，盈利、增长、估值、公司质量始终是核心考量，”他说。目前，虽然公司质量仍然很高，但估值变得更加严峻，而盈利增长也面临更高的比较基数。
“我认为现在可能是采取审慎风险管理的时候，不必为了最后一美元的收益去冒过高的风险，而应该更趋于平衡，这正是我目前的思考方向。”
他建议投资者可以关注盈利已经触底的其他机会，比如模拟芯片行业的工业半导体或一直表现落后的IT服务公司。
Wang出售了一些表现强劲的股票，并将资金转投到类似但仍处于盈利增长初期或估值有上升空间的公司。
例如，他卖出了在线二手车零售商Carvana，称其是“赢家”，同时减持了信用评级公司Fair Isaac，公司过去一年表现良好，但估值已经走高。
近期他增持的一只新股票是Visa，Wang认为Visa是一家高质量公司，能够以合理价格提供增长机会，并且比苹果的估值更具吸引力，“消费者状况正在改善，Visa的交易量有所增长，因此我认为它的前景相当不错。”
此外，他还在买入Robinhood，因为该公司推出了新的交易平台，并可能受益于加密货币监管放松，“Robinhood是许多千禧一代和年轻人开启金融生涯的门户，因此我看好它的前景。”
Robinhood周三晚间公布财报，加密货币业务成为强劲业绩的核心，推动股价在盘前交易中大涨。
Wang还提到，Netflix的投资逻辑发生了变化，现在市场关注的重点不再是订阅用户数量。“我认为Netflix的前景不错，有一个不错的故事。”（市场观察）
